1 Saham Monster Naik 175% pada tahun 2024: Haruskah Anda Membeli atau Sudah Terlambat?

Itu Indeks S&P 500 telah mengalami tahun yang solid, menghasilkan laba total sebesar 19% (per 28 Agustus). Momentum ini dibangun dari kenaikan besar pada tahun 2023.

Namun, ada satu saham yang sedang naik daun dan telah mengungguli indeks yang lebih luas. Saham ini telah meroket 175% sejauh ini pada tahun 2024. Seolah keuntungan itu belum cukup luar biasa, saham perusahaan ini bahkan telah mengungguli perusahaan AI yang sangat kuat. Nvidia tahun ini, sebuah bisnis yang tampaknya sangat diminati oleh para investor.

Tapi apakah sudah terlambat untuk membeli monster ini? stok restoran….

Potensi pertumbuhan Cava

Para investor mungkin akan terkejut mengetahui bahwa perusahaan yang menghasilkan keuntungan yang mengesankan tersebut adalah Berburu (CAVA 2,86%)operator restoran cepat saji bertema Mediterania di seluruh negeri. Perusahaan ini telah menarik minat investor yang antusias dengan kinerja keuangan dan prospek pertumbuhannya yang kuat.

Selama kuartal kedua tahun fiskal 2024 (berakhir pada 14 Juli), Cava melaporkan lonjakan pendapatan tahun ke tahun sebesar 35,2%. Hal ini didorong oleh kenaikan penjualan di toko yang sama sebesar 14,4%, yang merupakan indikasi jelas bahwa lalu lintas pejalan kaki dan harga tetap solid meskipun terjadi ketidakpastian makro.

Namun, bagian penting dari kisah Cava adalah perluasan basis toko yang cepat. Setelah 18 lokasi baru dibuka pada Q2, kini totalnya menjadi 341. Cava mengatakan bahwa restoran rata-rata meraup $2,7 juta dalam volume penjualan tahunan, dengan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang luar biasa (Laba sebelum bunga dan bunga EBITDA) batas sebesar 26,5% (angka ini tidak termasuk biaya perusahaan). Ekonomi unit ini tidak terlalu jauh tertinggal dari pemimpin industri Panggangan Meksiko Chipotle.

Tim manajemen memiliki target besar. Pada tahun 2032, tujuannya adalah membuka 1.000 toko, yang berarti perluasan sekitar tiga kali lipat dari ukuran toko saat ini. Pendapatan pasti akan jauh lebih tinggi jika semua berjalan sesuai rencana.

Cava menghasilkan pendapatan operasional sebesar $16,1 juta pada kuartal terakhir, yang hampir tiga kali lipat dari total pada Q2 2023. Profitabilitas dibantu oleh pemanfaatan biaya-biaya tertentu yang lebih baik. Seiring dengan peningkatan skala bisnis, investor berharap laba bersih akan meningkat lebih cepat daripada pendapatan.

Meninggalkan investor yang menginginkan lebih

Setelah melihat sahamnya naik hampir tiga kali lipat dalam waktu sekitar delapan bulan, saya rasa tidak ada yang akan tidak setuju dengan pernyataan bahwa pasar sangat antusias dengan prospek Cava. Momentumnya sulit diabaikan.

Namun, investor yang cerdik akan fokus pada valuasi. Saham Cava diperdagangkan di wilayah yang sangat tinggi. Jika Anda ingin membeli saham tersebut, Anda akan dipaksa membayar rasio harga terhadap pendapatan berjangka dari 270. Itu hampir 12 kali lipat penilaian S&P 500 dan lebih dari lima kali lebih tinggi dari Chipotle.

Berdasarkan valuasi saat ini, saya tidak yakin Cava akan menjadi peluang pembelian yang cerdas. Bahkan, mungkin sudah terlambat bagi investor yang melewatkan reli tahun ini. Ada begitu banyak optimisme yang diperhitungkan sehingga tidak ada margin keamanan. Sebenarnya ada risiko tambahan jika pasar kehilangan minat atau jika pertumbuhan Cava melambat.

Saya tidak akan terkejut jika ini terjadi. Keuangan perusahaan baru-baru ini mengesankan, tetapi saya berpendapat bahwa Cava belum mengembangkan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Chipotle, yang keberhasilannya dalam beberapa tahun terakhir benar-benar luar biasa, memiliki merek kuat yang dikenal karena kualitas dan nilainya. Dan ukurannya kemungkinan menghasilkan keunggulan biaya saat mencari bahan baku makanan dan produk kertas utama atau memilih real estat.

Pada skalanya saat ini, Cava kemungkinan besar tidak memiliki karakteristik yang menguntungkan yang penting untuk kesuksesan jangka panjang di sektor restoran yang sangat kompetitif. Mungkin ini akan berubah selama beberapa tahun ke depan seiring dengan perluasan basis toko dan peningkatan pendapatan.

Bahkan jika penilaian saya terhadap kualitas Cava tidak tepat, hal itu tidak menghilangkan fakta bahwa valuasi sahamnya sangat tinggi. Ini adalah bisnis yang harus diperhatikan oleh investor untuk saat ini.