Beberapa nama terbesar dalam kecerdasan buatan (AI) memilih pusat data Oracle, termasuk OpenAI dan xAI milik Elon Musk.
Ekonomi AS memiliki sejarah menghasilkan perusahaan-perusahaan paling bernilai di dunia. Baja Amerika Serikat menjadi perusahaan pertama yang mencapai $1 miliar pada tahun 1901, dan 117 tahun kemudian, Apel menjadi perusahaan pertama di dunia yang melampaui valuasi $1 triliun.
Apple kini bernilai lebih dari $3 triliun, tetapi sejak 2018, raksasa teknologi NvidiaBahasa Indonesia: MicrosoftBahasa Indonesia: Bahasa Indonesia: Amazon.comBahasa Indonesia: Platform MetaDan Alfabet telah bergabung dalam klub triliun dolar. Namun, saya rasa masih ada satu lagi yang akan bergabung dengan mereka.
Peramal (ORCL 0,40%) didirikan pada tahun 1977 dan sejak itu telah berpartisipasi dalam hampir setiap revolusi teknologi. Saat ini, perusahaan ini dengan cepat menjadi pemimpin dalam infrastruktur pusat data kecerdasan buatan (AI), yang dapat menjadi tiket perusahaan menuju valuasi $1 triliun.
Berdasarkan kapitalisasi pasar Oracle saat ini sebesar $429 miliar, investor yang membeli sahamnya hari ini dapat memperoleh keuntungan sebesar 133% jika sampai di sana.
Pemimpin dalam infrastruktur AI
Model bahasa besar (LLM) merupakan fondasi setiap aplikasi perangkat lunak AI. Model ini dilatih dengan menyerap banyak sekali data, dan dari sana, model tersebut mengidentifikasi pola dan belajar membuat prediksi. Biasanya, aplikasi AI yang “paling cerdas” didukung oleh LLM dengan data terbanyak, dan proses pelatihan difasilitasi oleh pusat data terpusat yang diisi dengan unit pemrosesan grafis (GPU).
Nvidia memasok GPU terkuat di dunia untuk mengembangkan model AI. Sederhananya, semakin banyak GPU yang dapat diakses pengembang, semakin banyak data yang dapat mereka masukkan ke dalam LLM, dan semakin cepat data tersebut dapat diproses. Teknologi Oracle Cloud Infrastructure (OCI) Supercluster memungkinkan pengembang untuk meningkatkan skala hingga lebih dari 32.000 GPU Nvidia (dan segera, lebih dari 65.000), yang lebih banyak daripada penyedia pusat data lainnya.
Ditambah lagi, teknologi jaringan akses memori langsung acak (RDMA) milik perusahaan memindahkan data dari satu titik ke titik lain lebih cepat daripada jaringan Ethernet tradisional. Karena pengembang sering kali membayar kapasitas komputasi per menit, OCI merupakan salah satu solusi tercepat dan termurah untuk pelatihan LLM. Itulah sebabnya para pemimpin AI seperti OpenAI, Cohere, dan xAI milik Elon Musk kini menggunakan Oracle.
Ketua Oracle Larry Ellison mengatakan perusahaan saat ini memiliki 85 pusat data aktif, dengan 77 sedang dibangun. Namun, ia memperkirakan perusahaan pada akhirnya akan memiliki sekitar 1.000 hingga 2.000 pusat data, sehingga sejauh ini perusahaan baru saja memanfaatkan peluangnya.
Otomatisasi merupakan salah satu hal yang membedakan Oracle dari operator pusat data lainnya. Tidak peduli ukurannya, setiap pusat data Oracle identik dalam hal fungsionalitas, sehingga perusahaan dapat mengelola semuanya hanya dengan perangkat lunak — tidak memerlukan manusia. Hal tersebut tidak hanya menghemat biaya bagi pengguna akhir, tetapi juga menciptakan layanan yang lebih aman dengan menghilangkan kesalahan manusia. Selain itu, otomatisasi merupakan kunci untuk meningkatkan lokasi pusat data Oracle hingga ribuan.
Sumber gambar: Getty Images.
Pendapatan pusat data Oracle melonjak
Oracle menghasilkan total pendapatan sebesar $13,3 miliar selama kuartal pertama tahun fiskal 2025 (berakhir pada 31 Agustus), meningkat 7% dari periode tahun lalu. Segmen OCI, khususnya, menghasilkan pendapatan sebesar $2,2 miliar, naik sebesar 46%.
Seperti pada kuartal sebelumnya, pendapatan OCI akan tumbuh lebih cepat selama Q1 jika perusahaan memiliki lebih banyak pusat data online. Saat ini, perusahaan memiliki banyak pelanggan yang menunggu kapasitas komputasi yang lebih besar.
Hal itu tercermin dalam kewajiban kinerja Oracle yang tersisa, yang mencapai rekor $99 miliar selama kuartal tersebut, naik 52% dari tahun ke tahun. Itu merupakan percepatan dari pertumbuhan 44% yang dicapai perusahaan pada kuartal terakhir tahun fiskal 2024. Oracle menandatangani 42 kesepakatan baru untuk kapasitas GPU senilai $3 miliar selama Q1 saja, yang berkontribusi pada peningkatan tajam dalam kewajiban kinerja yang tersisa (RPO).
CEO Safra Catz yakin 38% dari RPO perusahaan (sekitar $37,6 miliar) akan dikonversi menjadi pendapatan selama 12 bulan ke depan, yang akan membantu perusahaan kembali ke pertumbuhan persentase dua digit pada lini teratas. Selain itu, ia mengharapkan percepatan pertumbuhan OCI dibandingkan dengan tahun fiskal sebelumnya.
Jalur (matematis) Oracle menuju klub $1 triliun
Oracle telah menghasilkan laba per saham sebesar $3,88 dalam 12 bulan terakhir. Jadi, berdasarkan harga sahamnya saat ini sebesar $155,89, saham tersebut diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 40,2. Nasdaq-100 Indeks teknologi diperdagangkan pada rasio P/E sebesar 30,7, jadi saham Oracle tentu tidak murah jika diukur terhadap saham sejenisnya.
Namun, laba Oracle dalam 12 bulan terakhir tumbuh sebesar 15% dibandingkan periode sebelumnya, dan Wall Street memperkirakan pertumbuhan laba yang lebih cepat sebesar 24% untuk tahun fiskal 2025 secara keseluruhan. Hal itu mungkin menjelaskan mengapa investor sekarang bersedia membayar premi untuk sahamnya.
Secara matematis, jika rasio P/E Oracle tetap konstan, perusahaan tersebut dapat mencapai valuasi $1 triliun dalam 10 tahun ke depan, bahkan jika pertumbuhan pendapatannya melambat menjadi hanya 8,8%. Namun itu adalah perkiraan yang sangat konservatif mengingat berdasarkan komentar Ellison, perusahaan tersebut dapat mengembangkan jejak pusat datanya. sepuluh kali lipat dalam jangka panjang. Jika itu terjadi, pertumbuhan laba Oracle kemungkinan akan meningkat, bukan melambat, dalam dekade mendatang.
Ingat, pusat data perusahaan bergantung pada otomatisasi, sehingga menawarkan skalabilitas yang luar biasa. Dengan kata lain, Oracle akan mengalami peningkatan margin laba kotor seiring dengan semakin banyaknya pusat data yang dibangun, yang akan menjadi pendorong besar bagi pendapatannya.
Hasilnya, saya pikir Oracle memiliki peluang besar untuk bergabung dengan rekan-rekannya di bidang teknologi besar di klub $1 triliun dalam dekade berikutnya.
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan saudara perempuan dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Anthony Di Pizio tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, dan Oracle. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.