Akankah IBM Menjadi Saham Triliun Dolar pada tahun 2030?

Perusahaan ini telah mengubah dirinya menjadi perusahaan cloud dan AI.

Mesin Bisnis Internasional (IBM 2,21%) mungkin akhirnya siap untuk comeback. Saham tersebut akhirnya melampaui level tertinggi sepanjang masa sejak tahun 2013 tahun ini, dan dengan transformasinya menjadi perusahaan cloud dan kecerdasan buatan (AI), para investor mulai menaruh minat.

Hal ini memberi IBM kapitalisasi pasar sekitar $205 miliar. Mengingat pergerakannya, angka tersebut kemungkinan akan terus meningkat, sedemikian rupa sehingga beberapa investor mungkin berspekulasi apakah saham tersebut dapat mencapai nilai triliunan dolar pada tahun 2030. Meskipun tidak ada yang mengetahui secara pasti apakah ia dapat mencapai tingkat tersebut, kemungkinan besar ada baiknya mengambil pertimbangan. melihat lebih dekat untuk mengukur potensi kejadian seperti itu.

Keadaan IBM

Pertama, investor harus menyadari bahwa meningkatkan kapitalisasi pasar sebesar $205 miliar menjadi $1 triliun dalam enam tahun akan memerlukan kenaikan harga saham rata-rata sebesar 30% per tahun selama enam tahun ke depan.

Pada dekade sebelumnya, pencapaian tujuan tersebut tampaknya tidak mungkin terjadi. Namun berkat metamorfosisnya, IBM telah menjadi perusahaan yang berbeda secara fundamental selama lima tahun terakhir. Transformasi ini dimulai dengan sungguh-sungguh ketika Arvind Krishna, yang saat itu menjabat sebagai kepala divisi cloud dan perangkat lunak kognitif IBM, mempelopori akuisisi Red Hat senilai $34 miliar.

Pembelian ini berarti peningkatan besar-besaran dalam total utang IBM. Begitu besarnya utang tersebut sehingga kegagalannya kemungkinan besar akan menimbulkan keraguan terhadap masa depan IBM.

Namun, IBM tampaknya cukup percaya pada visi Krishna sehingga perusahaan mengangkatnya menjadi CEO pada tahun berikutnya, dan tampaknya pertaruhan tersebut membuahkan hasil. Krishna kemudian mengakuisisi banyak perusahaan cloud kecil dan memisahkan bisnis infrastruktur terkelola menjadi perusahaan cloud Kyndryl.

Hal ini memberi IBM pangsa pasar sebesar 2% di pasar infrastruktur cloud, menurut Synergy Research Group. Meskipun hal ini mungkin tidak terdengar signifikan, Grand View Research memperkirakan pasar cloud global akan tumbuh hingga $2,4 triliun pada tahun 2030. Oleh karena itu, jika persentase tersebut dapat dipertahankan, hal ini dapat berarti peningkatan pendapatan yang besar selama jangka waktu tersebut.

Sumber gambar: Statista.

Selain itu, peran IBM yang lebih menonjol di cloud telah menjadikan perusahaan tersebut sebagai pemain di pasar AI generatif yang sedang berkembang bersama watsonx. Pada tahun sejak perusahaan meluncurkan Watsonx, bisnis IBM di bidang AI generatif telah berkembang menjadi lebih dari $2 miliar. Grand View Research memperkirakan bahwa pasar akan mencapai $109 miliar pada tahun 2030, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 37%. Hal ini dapat menjadi pertanda baik bagi platform AI generatif IBM jika mampu menyamai pertumbuhan tersebut.

Ini tidak berarti bahwa IBM telah menjadi seperti itu hanya perusahaan cloud dan AI. Lebih dari separuh pendapatannya berasal dari segmen konsultasi dan infrastruktur. Namun, segmen terbesarnya masih berupa perangkat lunak, yang memainkan peran penting dalam industri teknologi modern.

keuangan IBM

Sayangnya, tingkat pertumbuhan perusahaan secara keseluruhan mungkin membuat investor mempertanyakan apakah perusahaan tersebut dapat mencapai kapitalisasi pasar sebesar $1 triliun dalam enam tahun ke depan.

Pada paruh pertama tahun 2024, pendapatan hanya mencapai lebih dari $30 miliar, dan hanya meningkat 2% dari tingkat tahun lalu. Perangkat lunak, yang menyumbang 42% dari keseluruhan pendapatan, hanya meningkat sebesar 6%. Konsultasi dan infrastruktur, yang hampir seluruhnya merupakan sisa pendapatan, tidak mengalami peningkatan yang signifikan.

Namun, laba bersihnya untuk dua kuartal pertama tahun 2024 adalah $3,4 miliar, meningkat 37% setiap tahunnya. Manfaat pajak penghasilan sebesar $112 juta (dibandingkan dengan pembayaran pajak sebesar $543 juta pada paruh pertama tahun 2023) memberi IBM keringanan penting atas pajak penghasilan, sehingga laba perusahaan meningkat secara signifikan.

Sayangnya, manfaat tersebut sepertinya tidak akan terulang di tahun-tahun mendatang. Meskipun IBM menaikkan panduan pertumbuhan pendapatan hingga pertengahan satu digit pada tahun ini, hal ini mungkin tidak cukup untuk mendorong peningkatan pesat pada harga saham.

Selain itu, harga saham telah meningkat hampir 60% selama setahun terakhir, membawa harga sahamnya ke rekor tertinggi yang disebutkan di atas. Hal ini membawa rasio P/E ke kisaran 25. Meskipun hal ini tampak masuk akal, IBM biasanya tidak melihat valuasi yang lebih tinggi kecuali pada saat keuntungannya turun. Hal ini mungkin bukan pertanda baik bagi prospek pertumbuhan pesatnya.

Akankah IBM memiliki saham senilai $1 triliun pada tahun 2030?

Mengingat kondisi keuangan IBM saat ini, kapitalisasi pasar sebesar $1 triliun dalam enam tahun ke depan tampaknya tidak mungkin terjadi.

Terlepas dari prediksi sederhana tersebut, IBM kembali beraksi — setidaknya dari sudut pandang teknis. Berkat kehadiran cloud dan Watsonx, perusahaan ini kembali menjadi kekuatan utama dalam industri teknologi, dan hal ini menjadi pertanda baik bagi saham.

Meskipun demikian, meskipun peningkatan pendapatan mencapai angka pertengahan satu digit, pertumbuhannya mungkin lebih lambat dibandingkan beberapa perusahaan sejenis di industrinya.

Selain itu, manfaat pajak penghasilan yang memicu pertumbuhan laba bersih sebesar 37% hanya terjadi satu kali saja. Dengan profitabilitas yang kemungkinan akan menurun setelah pembayaran pajak penghasilan dilanjutkan, IBM mungkin akan kesulitan untuk menghasilkan pertumbuhan laba yang dibutuhkan untuk mencapai $1 triliun dalam enam tahun ke depan. Investor Big Blue harus menurunkan pandangan mereka.

John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Will Healy tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Microsoft, Oracle, Salesforce, dan Tencent. The Motley Fool merekomendasikan International Business Machines dan Kyndryl serta merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 di Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 di Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.