Apakah Saham Nike Layak Dibeli dengan Harga di Bawah $85 per Saham?

Nike (NKE 0,07%) adalah sedikit tidak dalam kondisi yang baik akhir-akhir ini. Pertumbuhan penjualan perusahaan olahraga terkemuka mengalami stagnasi karena beberapa kesalahan strategis, dan hal itu telah membebani harga sahamnya. Saham Nike baru-baru ini diperdagangkan di bawah $85, yang berarti lebih dari 30% di bawah harga tertingginya dalam 52 minggu.

Berikut ini adalah gambaran apakah investor harus mengambil stok sepatu selagi ada di tempat diskon.

Sebuah hal yang sulit tahun, tapi tanda-tanda dari optimisme

Nike baru saja melewati tahun yang sulit. Perusahaan melaporkan hasil fiskal 2024 pada akhir Juni. Penjualan setahun penuh mencapai $51,4 miliar, hanya meningkat $200 juta dari tahun fiskal 2023. Sementara itu, penjualan turun 2% pada kuartal keempat fiskalnya. Perusahaan berjuang melawan serangkaian hambatan, termasuk masalah inovasi dan inventaris, yang membuka pintu bagi pesaing seperti Hoka dan Tentang Kepemilikan untuk merebut pangsa pasar.

Nike telah berupaya untuk membalikkan keadaan. Ini adalah investasi sangat terlibat dalam inovasi produk untuk bersaing lebih baik melawan pendatang baru seperti Hoka dan On. Perusahaan dan mitra ritelnya yakin produk baru ini dapat memicu kembali pertumbuhan penjualan. Namun, hal itu mungkin memerlukan waktu, karena Nike memproyeksikan bahwa penjualannya dapat menurun hingga satu digit pada tahun fiskal 2025.

Pada catatan yang lebih positif, meskipun penjualan Nike masih tertekan, pendapatan perusahaan tersebut bergerak ke arah yang benar. Inisiatif untuk meningkatkan harga dan menurunkan biaya membantu mendorong peningkatan 12% dalam -nya laba bersih tahun lalu menjadi $5,7 miliar (pendapatannya melonjak 45% pada kuartal keempat menjadi $1,5 miliar).

Tawaran yang relatif murah

Peningkatan laba Nike mendorongnya naik menjadi $3,73 per saham tahun lalu, atau $3,95 per saham setelah disesuaikan dengan dampak sejumlah biaya restrukturisasi. Dengan laba yang naik dan harga saham yang turun, Nike diperdagangkan dengan valuasi yang jauh lebih menarik akhir-akhir ini:

Data Rasio PE NKE oleh YCharts

Nike sekarang diperdagangkan dengan harga diskon untuk pasar yang lebih luas. Indeks S&P 500 saat ini diperdagangkan pada 24,5 kali pendapatan, sedangkan Nasdaq-100 indeks dijual 32 kali lipat pendapatan.Nilai Nike yang lebih rendah menyebabkannya diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi hasil dividen sebesar 1,8% dibandingkan dengan 1,3% untuk S&P 500 dan 0,8% untuk Nasdaq.

Para analis percaya bahwa Nike harus diperdagangkan dengan harga premium di pasar, mengingat merek premiumnya dan rekam jejak jangka panjangnya. Misalnya, Bintang Kejora memiliki estimasi nilai wajar sebesar $129 per saham, yang diturunkan dari pandangan sebelumnya karena penurunan penjualan Nike yang diharapkan pada tahun fiskal 2025. Di satu sisi, estimasi tersebut lebih tinggi dari target harga sebagian besar analis (target harga konsensus untuk Nike adalah $91,50 per saham). Namun, Nike masih menjual dengan harga diskon dari titik harga yang menurut sebagian besar analis seharusnya diperdagangkan.

Nike memanfaatkan penurunan harga sahamnya dengan membeli kembali saham. Perusahaan membeli kembali 11 juta saham senilai $1 miliar pada kuartal keempat dan 41,4 juta saham senilai $4,4 miliar tahun lalu. Pembelian kembali tersebut merupakan bagian dari program empat tahun senilai $18 miliar yang disetujui pada Juni 2022. Dengan jatuhnya harga saham, Nike dapat membeli kembali lebih banyak saham dengan uang yang dialokasikan untuk pembelian kembali. Hal itu mempercepat penurunan saham beredaryang sekarang turun lebih dari 4% dalam dua tahun terakhir.

Perusahaan memiliki cukup sumber daya kas untuk terus membeli kembali sahamnya dan membayar dividen. Nike mengakhiri tahun fiskalnya dengan kas sebesar $11,6 miliar di neracanya, meningkat sebesar $900 juta dari tahun fiskal sebelumnya. bahkan setelah membeli kembali saham, membayar dividen, dan berinvestasi dalam proyek-proyek modal. Nike juga terus meningkatkan dividennya. Perusahaan menaikkan pembayaran dividennya sebesar 9% pada November lalu, memperpanjang rekor pertumbuhan dividennya menjadi 22 tahun berturut-turut.

Pembelian menarik di bawah $85

Nike bekerja keras untuk kembali ke jalur kemenangannya. Ada beberapa tanda-tanda bahwa keadaan mulai membaik, yang menjadi pertanda baik bagi masa depannya. Sementara itu, Nike diperdagangkan dengan valuasi yang didiskon. Tampaknya ini adalah pembelian yang menguntungkan saat ini.