Angin perubahan bertiup di salah satu fintech tertua di Wall Street.
Pembayaran PayPal'S (Daftar Isi) -0,02%) harga saham jatuh dan tidak bisa naik.
Saham fintech mencapai puncaknya pada tahun 2021 tetapi telah turun 80% dari titik tertinggi tersebut. Investor skeptis terhadap masa depan PayPal di tengah persaingan yang ketat, yang sebagian besar lebih muda, lebih segar, dan sangat inovatif. PayPal mempekerjakan Alex Chriss sebagai CEO tahun lalu untuk memperbaiki keadaan dan meremajakan pertumbuhan perusahaan.
Pendapatan PayPal pada kuartal kedua menunjukkan bahwa perusahaan masih bersemangat, dan CEO barunya mulai menciptakan perubahan positif.
Berikut tiga hal yang saya sukai tentang kuartal PayPal dan mengapa sahamnya merupakan pembelian yang kuat saat ini.
1. PayPal mengalami peningkatan margin
Bisnis PayPal mencakup berbagai produk dan layanan, tetapi bisnis intinya adalah pemrosesan pembayaran bermerek dan tidak bermerek. Kedua segmen ini mewakili lebih dari 60% dari total volume pembayaran. Pesaing seperti Adyen dan Stripe muncul, menantang PayPal dan menekan margin laba kotornya (pendapatan dikurangi biaya transaksi) dari waktu ke waktu. Anda dapat melihat di bawah ini seberapa signifikan penurunan tersebut selama dekade terakhir:
Data Margin Laba Kotor PYPL oleh YCharts
Pemangkasan biaya dapat meningkatkan margin operasi bisnis, tetapi Anda tetap berenang melawan arus jika harga terus memburuk. Margin kotor PayPal meningkat lebih dari 70 basis poin dari Q1 ke Q2. Itu harus menjadi tren yang berkelanjutan, tetapi melihat perubahan itu menggembirakan. Chriss memperbarui fokus PayPal pada inovasi produk, yang diharapkan akan menghasilkan pendapatan dengan margin yang lebih tinggi dari waktu ke waktu.
2. PayPal melaporkan peningkatan keterlibatan pelanggan
PayPal memiliki besar sekali basis pengguna yang masih bisa dimanfaatkan lebih banyak lagi. Perusahaan ini memiliki 429 juta pengguna aktif, tetapi hanya 222 juta yang menggunakan produk PayPal setiap bulan. Membuat pengguna bertransaksi lebih banyak dengan PayPal bisa dibilang merupakan cara paling mudah untuk mengembangkan bisnis.
Kabar baiknya? Pengguna aktif bulanan PayPal tumbuh 3% dari tahun ke tahun di Q2, naik dari pertumbuhan 2% pada kuartal sebelumnya dan 1% pada Q4 2023. Itu berarti tiga kuartal berturut-turut terjadi percepatan keterlibatan pengguna. Aplikasi pembayaran peer-to-peer Venmo turut mendorong hal ini; pengguna aktif bulanan aplikasi tersebut meningkat 5% dari tahun ke tahun di Q2. Pengguna aktif bulanan PayPal bertransaksi hampir 61 kali per bulan di Q2, meningkat 11% dari tahun lalu.
Total akun aktif stagnan di Q2, tetapi saya berpendapat bahwa pertumbuhan total akun merupakan tujuan jangka panjang. Ada begitu banyak nilai yang dapat digali di seluruh bisnis PayPal dengan berfokus pada hal-hal yang mudah dicapai yang sudah ada di ekosistem.
3. Panduan yang diberikan secara menyeluruh
Ironisnya, PayPal tidak pernah berhenti tumbuh meskipun ada tekanan persaingan:
Data Pendapatan PYPL (TTM) oleh YCharts
Pembayaran sedang mengalami tren pertumbuhan global karena konsumen mulai meninggalkan uang tunai di seluruh dunia. Jadi, daripada melihat peningkatan pendapatan dan berasumsi PayPal berjalan dengan baik, investor harus melihat bagaimana kinerja bisnis tersebut terhadap ekspektasi yang ditetapkan manajemen.
PayPal cukup berhasil di Q2 sehingga manajemen menaikkan panduannya untuk tahun 2024 secara menyeluruh. Chriss menaikkan panduan untuk margin transaksi, laba per saham, dan arus kas bebas, serta berencana untuk meningkatkan pembelian kembali saham. Lonjakan pertumbuhan laba yang diantisipasi sangat besar, mulai dari pertumbuhan satu digit menengah hingga tinggi menjadi belasan digit rendah hingga pertengahan. Hal itu menunjukkan keyakinan manajemen secara langsung terhadap bagaimana keadaan berjalan.
PayPal adalah ide saham yang menarik saat ini
Saham PayPal awalnya melonjak karena laba, tetapi pasar yang lebih luas mengalami beberapa hari yang sulit dan memperoleh kembali sebagian besar keuntungan tersebut. Terlepas dari itu, PayPal merupakan barang murah saat ini.
Manajemen sekarang menyerukan laba per saham hampir $4 per saham pada tahun 2024. Saham diperdagangkan sekitar 15 kali lipat dari laba tersebut, diskon yang sangat besar Indeks S&P 500yang diperdagangkan dengan harga lebih dari 22 kali lipat laba saat ini. PayPal secara historis diperdagangkan dengan harga premium di pasar, dengan rata-rata kelipatan laba sebesar 45 dari tahun 2014 hingga 2020.
PayPal masih harus membuktikan diri, tetapi momentum di dalam bisnis ini positif. Sahamnya dapat menghasilkan laba investasi yang fantastis hanya dengan diperdagangkan setara dengan S&P 500 lagi. Sahamnya dapat berkisar 15 kali lipat dari pendapatannya, dan pertumbuhannya saja akan menghasilkan laba investasi dua digit.
Inilah tawaran menarik yang menggiurkan, yang memberikan risiko dan imbalan yang besar yang membuat PayPal menjadi pilihan yang tidak perlu dipikirkan lagi saat ini.
Justin Pope tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di Adyen dan merekomendasikan PayPal. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: short call September 2024 senilai $62,50 di PayPal. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.