Bagaimana Posisi Saham Amazon dalam 5 Tahun?

Menurut Anda, lembaga apa yang paling dipercaya di Amerika Serikat? Militer? Mahkamah Agung? Jawabannya mungkin pernah ada di masa lalu. Namun, saat ini, gelar itu milik Bahasa Indonesia: Amazon.com (Inggris) 2,37%)Raksasa teknologi dan ritel daring ini memperoleh lebih banyak kepercayaan daripada lembaga lain mana pun di Amerika. Itu adalah salah satu kehadiran merek yang kuat.

Saya berani bertaruh bahwa truk Amazon pernah melaju di jalan Anda hari ini. Tanda panah terbalik itu terpampang di kotak-kotak cokelat yang diletakkan di jutaan teras di seluruh negeri. Amazon ada di mana-mana. Alih-alih memenuhi gelombang udara dengan iklan, perusahaan itu memenuhi dunia fisik kita.

Keberadaannya di mana-mana merupakan komponen penting dari posisi tepercayanya, tetapi itu saja tidak cukup. Yang lebih penting lagi adalah Amazon menepati janjinya. Anda dapat memesan hampir semua hal yang dapat Anda bayangkan dari Amazon dan barang tersebut akan sampai sesuai dengan yang diiklankan dalam waktu yang Anda harapkan. Amazon melakukannya pada tingkat yang sangat tinggi dalam skala yang tidak masuk akal. Tahun lalu, Amazon mengirimkan 4 miliar paket di AS paling lambat hari berikutnya.

Namun, bisnisnya telah berkembang jauh melampaui e-commerce, dan terus menapaki jalan baru. Mari kita pertimbangkan apa yang akan terjadi dalam beberapa tahun ke depan.

Amazon bertekad untuk memimpin era AI

Bukan rahasia lagi bahwa ada perlombaan senjata di Silicon Valley. Para pemain besar menggelontorkan miliaran dolar untuk infrastruktur dan penelitian kecerdasan buatan (AI), dengan harapan untuk tetap menjadi yang terdepan dalam persaingan. Ini adalah bidang di mana tertinggal bukanlah pilihan meskipun biaya yang dikeluarkan sangat besar. Alfabet CEO Sundar Pichai mengatakannya dalam laporan pendapatan terbaru perusahaan, “risiko kekurangan investasi jauh lebih besar daripada risiko kelebihan investasi.”

Amazon memiliki pandangan yang sama. Investasi besar tengah dilakukan di seluruh perusahaan, tetapi dampaknya paling terasa di anak perusahaannya, Amazon Web Services (AWS). “Hyperscaler” — yaitu, pembangun dan operator pusat data besar yang mendukung cloud — sudah menjadi penyedia cloud terkemuka sebelum persaingan AI saat ini dimulai. Perusahaan ini telah meningkatkan dan memperluas infrastrukturnya untuk memenuhi tuntutan AI dan meluncurkan produk yang ditujukan untuk menarik pengguna — terutama pelanggan perusahaan — untuk bergabung. Upaya ini membuahkan hasil. AWS meningkatkan penjualan Q1 2024 dan Q2 2024 masing-masing sebesar 17% dan 19% dari tahun ke tahun.

Namun, ini bukanlah jalan yang mudah karena Amazon menghadapi persaingan yang ketat

Meskipun penjualan meningkat, hal itu tidak berjalan semulus yang diharapkan banyak orang, termasuk pendiri Amazon, Jeff Bezos. Baru-baru ini dilaporkan bahwa mantan CEO tersebut telah menghubungi pimpinan Amazon, menanyakan mengapa lebih banyak perusahaan AI tidak memilih AWS. Cengkeramannya di pasar tampaknya mulai melemah.

MicrosoftAzure dari Amazon telah mendapatkan pangsa pasar, sementara AWS justru kehilangannya. Dari Q1 2023 hingga Q1 2024, pangsa pasar Azure meningkat dari 23% menjadi 25%, sementara AWS turun dari 32% menjadi 31%. Mungkin untuk mencoba membendung gelombang tersebut, CEO AWS diganti pada bulan Mei. Untungnya bagi Amazon, perubahan kepemimpinan tampaknya berhasil. Pada kuartal kedua tahun ini, tren berbalik, dengan AWS berhasil merebut kembali satu poin persentase dari Azure.

Meskipun mengalami kesulitan, Amazon menuju ke arah yang benar

Amazon masih harus berjuang keras dan harus terus mempertahankan posisi pasarnya, tetapi masa depan AWS tampak cerah. Pasar secara keseluruhan akan tumbuh pesat seiring dengan semakin matangnya AI. Jadi, jika AWS memperdagangkan satu atau dua persen pangsa pasar, itu seharusnya tidak menjadi masalah besar. Lebih jauh, Microsoft memiliki sedikit keunggulan, mengingat kemitraannya dengan OpenAI, pembuat ChatGPT. Saya pikir keunggulan itu akan berkurang seiring munculnya pemain baru dan menantang kepemimpinan OpenAI.

Tujuan utama Amazon di sini adalah menjadi landasan yang membangun AI. Amazon melihat dirinya sebagai pendorong AI, dan prioritasnya bukanlah membangun produk AI yang paling berpengaruh itu sendiri — meskipun, yang pasti, Amazon juga berinvestasi di sini, salah satunya adalah pembelian pesaing OpenAI Anthropic senilai $4 miliar — tetapi menyediakan perangkat untuk membangun dan infrastruktur untuk menjalankan AI. Seperti yang dikatakan CEO Andy Jassy dalam suratnya kepada pemegang saham pada tahun 2023, “Layanan AWS ini… akan memberdayakan pembangun internal dan eksternal untuk mengubah hampir setiap pengalaman pelanggan yang kita ketahui (dan juga menciptakan pengalaman yang sama sekali baru). Kami optimis bahwa sebagian besar AI yang mengubah dunia ini akan dibangun di atas AWS.”

Saya pikir Amazon berada dalam posisi yang tepat untuk melakukan hal itu, dan waktu lima tahun sudah cukup bagi AI untuk benar-benar berkembang. Ini di atas keberhasilan berkelanjutan dari bisnis ritel intinya dan perluasan cepat segmen periklanannya. Sekarang, Amazon memang memiliki harga premium dibandingkan dengan beberapa perusahaan teknologi sejenisnya. Rasio harga terhadap laba (P/E)-nya cukup tinggi yaitu 43.

Data Rasio PE AMZN oleh YCharts

Namun, sebenarnya harganya sedikit lebih rendah dari harga yang diperdagangkan secara historis, jadi saya merasa nyaman dengan hal ini. Karena alasan-alasan ini dan banyak lagi, saya yakin saham Amazon akan mengungguli pasar selama lima tahun ke depan.