Bagaimana Posisi Saham Archer Aviation dalam 3 Tahun?

Penerbangan Archer (ACHR 0,30%)pengembang pesawat lepas landas dan mendarat vertikal elektrik (eVTOL), go public dengan melakukan merger dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) tiga tahun lalu. Saham perusahaan gabungan tersebut mulai diperdagangkan pada harga $9,90 dan melonjak ke rekor tertinggi $17,14 pada bulan Februari 2021 tetapi sekarang diperdagangkan pada harga sekitar $3.

Saham Archer anjlok setelah gagal memenuhi perkiraannya sendiri sebelum merger, mengalami kerugian yang lebih besar dari perkiraan, dan mengurangi sahamnya dengan lebih banyak penawaran sekunder. Meningkatnya suku bunga memperburuk penurunan tersebut dengan menghancurkan valuasinya. Namun, dapatkah saham yang kurang diminati ini stabil dan kembali naik selama tiga tahun ke depan?

Mengapa Archer Aviation awalnya membuat para banteng terkesan?

Pada tahun 2009, sebuah video konsep pesawat eVTOL dari NASA — yang menunjukkan pesawat penumpang tunggal melayang, lepas landas, dan mendarat secara vertikal — menjadi viral dan menginspirasi banyak perusahaan untuk memproduksi prototipe kerja kendaraan futuristik tersebut.

Pesawat Airbus Dan Pesawat Boeing berhasil meluncurkan prototipe pesawat eVTOL pertama mereka masing-masing pada tahun 2018 dan 2019. Produsen mobil seperti Toyota Dan Hyundai juga telah mengembangkan pesawat eVTOL mereka sendiri. Akan tetapi, belum ada satu pun perusahaan tersebut yang benar-benar mulai memproduksi pesawat ini secara massal.

Sebelum debut publiknya, Archer Aviation hanyalah salah satu dari banyak perusahaan rintisan yang mencoba memproduksi massal pesawat eVTOL komersial sebelum raksasa kedirgantaraan dan otomotif tersebut. Namun, Archer memisahkan diri dari kelompok yang ramai itu setelah Maskapai penerbangan United Airlines (Bahasa Indonesia) 1,15%) menempatkan pesanan jangka panjang senilai $1 miliar untuk 200 pesawat eVTOL pada bulan Februari 2021. Kesepakatan itu mendorong saham Archer ke titik tertinggi sepanjang masa selama pertumbuhan dan reli saham meme yang terjadi pada saat itu.

Model pesawat Midnight andalan Archer dirancang untuk mengangkut sekelompok kecil orang melintasi kota melalui layanan taksi udara. Pesawat ini memiliki kecepatan maksimum 150 mil per jam dengan jangkauan hingga 100 mil. Dibandingkan dengan helikopter, pesawat Midnight umumnya lebih murah, lebih ramah lingkungan, lebih senyap, lebih cepat, mengonsumsi lebih sedikit bahan bakar, dan lebih mudah mendarat di daerah perkotaan yang padat.

Pada tahun 2022, United membayar Archer deposit sebesar $10 juta untuk mendapatkan akses ke 100 pesawat eVTOL pertamanya. Pada tahun 2023, produsen mobil tersebut bintang (Bahasa Inggris: STLA) 0,47%) berinvestasi di Archer dan memilihnya sebagai produsen kontrak eksklusif untuk pesawat eVTOL miliknya sendiri. Archer juga mendapatkan kesepakatan tambahan dengan Angkatan Udara AS dan Future Flight Global. Semua kemitraan tersebut menunjukkan bahwa Archer masih berada di jalur yang tepat untuk mengomersialkan pesawat pertamanya, dan telah melakukan ratusan uji terbang yang sukses selama setahun terakhir.

Seberapa parah Archer Aviation mengecewakan para investornya?

Namun seperti banyak perusahaan rintisan yang didukung SPAC, Archer Aviation menetapkan standar yang terlalu tinggi sebelum melantai di bursa. Presentasi pra-mergernya mengklaim akan memproduksi 10 kendaraan eVTOL pertamanya pada tahun 2024 dan menghasilkan pendapatan sebesar $42 juta untuk setahun penuh. Namun, Archer baru mengirimkan pesawat Midnight eVTOL pertamanya ke Angkatan Udara AS pada bulan Agustus ini.

Sepanjang tahun ini, analis memperkirakan perusahaan akan menghasilkan pendapatan kurang dari $2 juta karena membukukan kerugian bersih yang sangat besar sebesar $454 juta. Jumlah tersebut jauh lebih besar dibandingkan dengan $360 juta dalam bentuk kas dan setara kas serta $150 juta dalam bentuk kewajiban yang tercatat di neraca pada akhir kuartal kedua tahun 2024.

Archer Aviation juga telah meningkatkan jumlah sahamnya hampir 50% sejak debut publiknya, dan investor harus bersiap menghadapi dilusi yang lebih besar karena perusahaan mengumpulkan lebih banyak uang tunai untuk mendanai ekspansi jangka panjangnya. Manajemen mengatakan perusahaan berencana untuk meningkatkan produksinya menjadi 10 pesawat pada tahun 2025, 48 pada tahun 2026, 252 pada tahun 2027, dan 650 pada tahun 2028. Perusahaan juga berharap untuk membangun lebih banyak rute taksi udara eVTOL khusus dengan mitranya selama beberapa tahun ke depan.

Analis memperkirakan pendapatan Archer akan naik menjadi $40 juta pada tahun 2025 dan $190 juta pada tahun 2026 jika perusahaan tersebut berhasil mencapai ekspansi ambisius tersebut. Berdasarkan nilai perusahaan saat ini sebesar $800 juta, Archer tampaknya tidak terlalu mahal dengan penjualan 4 kali lipat pada tahun 2026, dan orang dalam perusahaan tersebut membeli 36 kali lebih banyak saham daripada yang mereka jual selama 12 bulan terakhir.

Di mana posisi saham Archer Aviation dalam tiga tahun?

Archer Aviation mengalami debut pasar yang tidak menentu, tetapi buku pesanannya yang terus bertambah dan dukungan kuat dari United Airlines, Stellantis, dan Angkatan Udara AS dapat membantunya meningkatkan skala bisnisnya. Sahamnya kemungkinan akan mengalami beberapa perubahan besar selama tiga tahun ke depan, tetapi juga dapat menghasilkan beberapa keuntungan multibagger yang besar jika mencapai target jangka panjangnya.