Harga saham ChargePoint telah benar-benar anjlok selama tiga tahun terakhir, tetapi perubahan strategi dapat membalikkan arahnya.
Para investor pada awalnya membeli kehebohan seputar Titik Pengisian Daya (CHPT -3,52%) dan perusahaan infrastruktur pengisian daya lainnya. Ini adalah arah yang logis dengan industri kendaraan listrik (EV) yang siap berkembang pesat dalam beberapa tahun mendatang. Faktanya, beberapa masalah terbesar yang dihadapi calon pelanggan EV adalah kecemasan akan jangkauan dan ketersediaan infrastruktur pengisian daya, masalah yang dapat dipecahkan oleh ChargePoint.
Meskipun pasar kendaraan listrik sedang berkembang — meskipun lebih lambat dari yang diantisipasi — ChargePoint telah berjuang untuk menghasilkan pertumbuhan pendapatan bagi investor. Namun dengan perubahan baru-baru ini dari pertumbuhan ke profitabilitas, dapatkah perusahaan membalikkan keadaan bisnisnya dan memberi keuntungan bagi investor?
Berita buruknya
Satu pertanda buruk bagi perusahaan rintisan infrastruktur pengisian daya adalah bahwa sementara banyak perusahaan rintisan industri kendaraan listrik menghadapi pemborosan uang tunai yang brutal saat mereka meningkatkan skala bisnis mereka, lebih sedikit yang mencatat penurunan pendapatan. Kuartal pertama tahun fiskal 2025 ChargePoint mencatat penurunan pendapatan sebesar 18%, dari $130 juta tahun sebelumnya menjadi $107 juta. Manajemen juga mengurangi panduan pendapatan kuartal kedua dari kisaran $150 juta hingga $165 juta menjadi kisaran antara $108 juta dan $113 juta.
Lebih jauh lagi, perusahaan mengakhiri Q1 tahun fiskal 2025 dengan hanya $262 juta dalam bentuk uang tunai dan setara kas, dan telah meningkatkan jumlah saham yang beredar lebih dari 30% selama tiga tahun terakhir. Jika perlu menambah modal, investor dapat semakin terdilusi.
Dengan melambatnya pasar kendaraan listrik di AS, setidaknya untuk sementara, ChargePoint akan terus berjuang dengan pertumbuhan pendapatan dalam waktu dekat. Namun, manajemen mengubah strateginya untuk fokus pada profitabilitas, bukan pada pertumbuhan yang lebih mahal.
Perangkat lunak vs. perangkat keras
Baru-baru ini, manajemen memutuskan untuk fokus pada pengembangan perangkat lunaknya, yang masuk akal karena menghasilkan margin laba dan pendapatan berulang yang lebih tinggi. Perusahaan telah mengumumkan beberapa kemitraan untuk perangkat kerasnya guna membantu memasarkan produk dengan lebih cepat dan lebih terjangkau.
Salah satu kemitraan yang akan membantu mendorong hasil yang lebih baik bagi ChargePoint adalah kesepakatannya untuk bersama-sama mengembangkan solusi pengisian daya kendaraan listrik dengan AcBel, produsen catu daya terkemuka di bawah Kinpo Group. Kesepakatan ini akan meningkatkan kemampuan penelitian dan pengembangan ChargePoint, mengurangi biaya, dan menghadirkan lebih banyak produk dan solusi inovatif ke pasar dengan lebih cepat.
Kemitraan lain yang diharapkan dapat menggerakkan investor adalah Elektronik LGKedua perusahaan tersebut menargetkan solusi pengisian daya komersial, dengan pengiriman diharapkan akan dimulai paling cepat pada musim panas ini. Intinya, kesepakatan tersebut mengharuskan ChargePoint untuk mengoperasikan stasiun pengisian daya LG dengan perangkat lunaknya, dan pengguna ChargePoint akan mendapatkan keuntungan dari pengisi daya EV berkualitas tinggi dari LG, yang saat ini tidak ditawarkan oleh perusahaan tersebut sebagai solusi perangkat keras.
Apakah saham tersebut layak dibeli?
ChargePoint akan diuntungkan dengan fokus baru pada perangkat lunak, berkat perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) untuk produk komersial dan armadanya. Bahkan, menurut presentasi investor ChargePoint, perusahaan tersebut bekerja sama dengan 74% perusahaan Fortune 50, dan pendapatan dari pelanggan terbesarnya terus tumbuh secara organik.
Sumber gambar: Presentasi investor ChargePoint.
Terakhir, dengan peralihan ke perangkat lunak dan profitabilitas daripada pertumbuhan, manajemen berharap dapat menghasilkan EBITDA positif yang disesuaikan pada kuartal keempat tahun fiskal 2025. Ini akan menjadi langkah besar bagi perusahaan untuk membuktikan kepada investor bahwa mereka memiliki jalur jangka panjang untuk mengembalikan nilai kepada pemegang saham. Bagi investor yang bersedia menerima risiko yang datang dengan perusahaan rintisan yang menghabiskan banyak uang, ChargePoint menawarkan titik masuk yang lebih murah — perusahaan telah kehilangan lebih dari 90% nilainya selama tiga tahun terakhir — untuk berinvestasi di pasar EV yang tampaknya ditakdirkan untuk terus tumbuh.
Daniel Miller tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.