Haruskah Anda Membeli Saham Dutch Bros Saat Harganya Di Bawah $40?

Ada kantong pasar yang dapat memberi investor peluang pertumbuhan yang tidak harus terkait dengan sektor teknologi atau tren kecerdasan buatan (AI). Saudara Belanda (SAUDARA 2,21%) adalah buktinya.

Namun, saham telah mengecewakan dalam beberapa tahun terakhir. Saham telah kehilangan sekitar 13% nilainya sejak penawaran umum perdana pada September 2021. Sebagian orang mungkin melihat ini sebagai peluang bagus untuk mengambil tindakan.

Haruskah Anda membeli ini? saham kapitalisasi menengah sementara harganya diperdagangkan jauh di bawah $40 per saham? Berikut ini hal-hal yang perlu diketahui investor.

Dutch Bros sedang dalam mode pertumbuhan

Dutch Bros mungkin merupakan pilihan utama bagi investor yang mencari potensi pertumbuhan di sektor restoran. Perusahaan melaporkan lonjakan pendapatan sebesar 30% pada kuartal kedua (berakhir 30 Juni). Hal ini sebagian didorong oleh pertumbuhan penjualan di toko yang sama sebesar 4,1%, yang merupakan hal yang baik mengingat ketidakpastian di seluruh perekonomian.

Bagian penting lain dari strategi Dutch Bros adalah memperluas jejak fisik. Setelah 30 lokasi baru dibuka dalam tiga bulan terakhir, kini ada 671 toko di AS. Para eksekutif telah secara eksplisit menyatakan bahwa targetnya adalah mencapai 4.000 lokasi dalam 10 hingga 15 tahun ke depan.

Ketika perusahaan sepenuhnya fokus pada ekspansi, seperti yang terjadi di sini, biasanya tidak ada laba yang dilaporkan. Di sinilah Dutch Bros menentang tren tersebut. Pendapatan bersih melonjak sekitar 130% dari $9,7 juta pada Q2 2023 menjadi $22,2 juta pada kuartal terakhir. Beban meningkat pada tingkat yang lebih lambat daripada pendapatan kotor, yang merupakan tren positif.

Menurut estimasi analis konsensus Wall Street, bisnis ini diproyeksikan akan meningkatkan penjualan dan laba per saham pada tingkat tahunan gabungan masing-masing sebesar 22,3% dan 25,3%, antara tahun 2023 dan 2026. Ini adalah prospek yang kuat.

Penilaian dan kualitas

Pada saat artikel ini ditulis, saham diperdagangkan 58% di bawah harga puncaknya, yang terjadi selama kondisi pasar yang sedang naik pada akhir tahun 2021. Sentimen investor telah mereda sejak rekor itu tercapai. Namun, saham tersebut masih terlihat sangat mahal dengan rasio harga terhadap laba sebesar 127.

Namun, bagi beberapa investor, hal ini mungkin tidak menjadi masalah. Para investor optimistis bahwa suatu hari Dutch Bros dapat mencapai targetnya yaitu 4.000 toko. Untuk lebih jelasnya, hanya merekalah yang seharusnya membeli saham tersebut. Itu karena valuasi saat ini kemungkinan besar menunjukkan bahwa hasil yang menguntungkan ini lebih mungkin terjadi. Dan jika bisnis tersebut berhasil mencapai target tersebut, pendapatan dan laba pasti akan jauh lebih tinggi daripada saat ini.

Saya tidak begitu yakin. Bahkan, saya yakin bahwa Dutch Bros masih harus membuktikan banyak hal sebelum layak dipertimbangkan untuk dijadikan investasi.

Salah satu alasan saya merasa seperti ini adalah karena saya tidak berpikir bisnis tersebut mempunyai parit ekonomi. Meskipun perjuangannya baru-baru iniBahasa Indonesia: Starbucks jelas mendominasi industri ini. Selama beberapa dekade, perusahaan ini telah mengembangkan kekuatan kompetitif yang kuat yang berasal dari pengenalan merek yang kuat, serta keunggulan biaya.

Dutch Bros tidak ada apa-apanya dibandingkan dengan relevansi jangka panjang Starbucks. Dan mengingat Starbucks memiliki basis toko yang sekitar 25 kali lebih besar dari jejak Starbucks di AS, Dutch Bros masih harus banyak bekerja sebelum dapat disebut setara dengan pemimpin pasar.

Investor selalu jatuh cinta dengan kisah pertumbuhan yang baik. Namun kenyataannya pertumbuhan yang kuat tidak akan bertahan selamanya. Dalam kasus Dutch Bros, ada kerugian jika keuntungan melambat, sesuatu yang tidak akan mengejutkan saya jika itu terjadi. Industri kopi eceran adalah salah satu yang paling kompetitif, tanpa hambatan untuk masuk atau biaya peralihan.

Bahkan pada harga di bawah $40 per saham, investor sebaiknya menjauh dari Dutch Bros.