Ingin Mengungguli 88% Manajer Dana Profesional? Gunakan Strategi Investasi Sederhana Ini.

Menjadi manajer investasi profesional tidaklah mudah, tetapi ternyata mengalahkan laba dari beberapa manajer investasi terbaik di dunia itu mudah. ​​Ini adalah kekhasan mekanisme pasar saham yang membuat strategi investasi sederhana jauh lebih baik daripada reksa dana yang dikelola secara aktif pada umumnya. Meskipun mungkin saja banyak dana profesional yang dapat mengungguli dalam jangka pendek, hal itu akan semakin sulit seiring berjalannya waktu.

Terdapat hambatan besar pada pengembalian investasi dana aktif: biaya. Akibatnya, hanya 12% dari reksa dana aktif yang mengungguli Indeks S&P 500 indeks selama 15 tahun terakhir, menurut S&P GlobalKartu skor SPIVA. Mengidentifikasi 12% tersebut sebelumnya secara praktis tidak mungkin, jadi strategi terbaik untuk mengungguli manajer dana profesional adalah dengan membeli dana indeks S&P 500 sederhana seperti ETF Vanguard S&P 500 (SUARA 0,94%).

Produk ini tidak akan menarik perhatian saat Anda menyebutkannya di pesta makan malam Anda berikutnya, tetapi produk ini menawarkan salah satu pengembalian tertinggi yang diharapkan dari setiap investasi tunggal yang dapat Anda beli. Dan produk ini akan jauh lebih baik daripada reksa dana yang dikelola secara aktif yang dipilih secara acak.

Mengapa sangat sulit bagi para profesional untuk mengungguli

Secara umum, investor institusional menguasai sebagian besar volume perdagangan, terutama di antara saham-saham berkapitalisasi besar. Investor institusional biasanya menguasai 85% volume perdagangan. Investor individu tidak terlalu aktif di pasar, dan mereka memegang modal yang jauh lebih sedikit.

Dengan kata lain, para profesional, sebagai suatu kelompok, sangat mewakili pasar secara keseluruhan. Dengan demikian, investor profesional rata-rata seharusnya hanya mengharapkan untuk menghasilkan laba yang sejalan dengan laba pasar secara keseluruhan.

Masalah kinerja yang buruk muncul karena manajer investasi profesional mengenakan biaya tinggi untuk layanan mereka. Biaya ini muncul dalam bentuk rasio biaya dan beban dana. Rasio biaya rata-rata pada reksa dana yang dikelola secara aktif tahun lalu adalah 1,01%.

Penurunan 1% pada rata-rata imbal hasil investasi menyebabkan kinerja yang jauh lebih buruk dari waktu ke waktu. Itulah sebabnya kartu skor SPIVA menunjukkan lebih dari 40% manajer investasi berkinerja lebih baik selama setahun terakhir, tetapi hanya 12% yang berkinerja lebih baik selama 15 tahun terakhir.

Ya, ada pengelola dana yang secara konsisten dapat mengungguli indeks di sebagian besar tahun, dan memperoleh imbalan. Namun, sulit untuk menentukan siapa pengelola dana tersebut sebelumnya. Mendasarkan keputusan investasi pada kinerja masa lalu jarang berhasil. Dari dana berkapitalisasi besar yang berada di kuartil teratas pada tahun 2019, tidak ada satu pun yang bertahan di kuartil teratas selama empat tahun berikutnya. Faktanya, kinerja dana kurang persisten daripada yang diharapkan dalam distribusi acak.

Turunkan biaya partisipasi pasar Anda

Beberapa investor telah menguraikan kunci sukses investasi, tetapi sejauh ini salah satu faktor terbesar adalah mengendalikan biaya partisipasi Anda. Pendiri Vanguard, Jack Bogle, mencetuskan gagasan hipotesis masalah biaya: “Pengembalian kotor di pasar keuangan dikurangi biaya intermediasi keuangan sama dengan pengembalian bersih yang sebenarnya diberikan kepada investor.”

Warren Buffett menggaungkan gagasan tersebut dalam suratnya kepada para pemegang saham pada tahun 2005, di mana ia menceritakan kisah tentang keluarga Gotrocks. Keluarga tersebut pernah memiliki setiap perusahaan Amerika, tetapi kekayaan mereka hancur karena “para pembantu” yang menjanjikan akan membantu anggota keluarga untuk mengungguli kerabat mereka hanya dengan sedikit biaya. Ia menyimpulkan dengan analogi sederhana tentang hukum gerak Newton: “Bagi investor secara keseluruhan, keuntungan menurun seiring dengan meningkatnya gerakan.”

Cara paling sederhana untuk mengurangi pergerakan dan menjaga biaya pembantu Anda tetap rendah adalah dengan membeli dana indeks. ETF Vanguard S&P 500 memiliki rasio biaya hanya 0,03% dan kesalahan pelacakan yang sangat rendah. ETF ini hanya diperdagangkan ketika terjadi perubahan pada indeks S&P 500 setiap kuartal, dan jarang menghasilkan peristiwa kena pajak bagi pemegang sahamnya. Hasilnya adalah laba bersih yang sangat mendekati laba kotor dari konstituen indeks S&P 500.

Meskipun reksa dana yang dikelola secara aktif dan manajer reksa dana yang hebat mungkin terlihat menarik, namun jika mencermati datanya, hal itu mungkin bukan investasi yang cerdas. Rata-rata, hasilnya akan jauh lebih baik jika Anda berfokus pada reksa dana dengan biaya terendah selama setahun terakhir, bukan pada reksa dana dengan kinerja terbaik.