Koreksi Nasdaq: 1 Saham yang Wajib Dibeli Saat Penurunan Harga Saham

Kita telah mengalami koreksi pasar saham akhir musim panas lainnya. Setelah mengalami kenaikan besar pada tahun 2023 dan awal tahun 2024, Indeks Nasdaq 100 Indeks pertumbuhan teknologi baru-baru ini mengalami koreksi penurunan harga. Saat ini turun 9% dari titik tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada awal Juli.

Satu saham turun lebih dari dua kali lipat indeks Nasdaq 100 adalah Alfabet (GOOG 1,82%) (Google Terjemahan) 1,79%)Raksasa teknologi dan induk Google Search, YouTube, dan Google Cloud ini anjlok lebih dari 20% hanya dalam beberapa bulan. Investor khawatir (lagi) tentang hilangnya pangsa pasar dan persaingan untuk supremasi dalam kecerdasan buatan (AI) yang dapat mengganggu penghasil uang Google yang bersejarah.

Kekhawatiran ini dinilai berlebihan dan menghadirkan peluang pembelian saat harga sedang turun bagi salah satu perusahaan terbaik di dunia. Inilah alasan mengapa Alphabet merupakan pilihan yang tepat untuk dibeli saat ini.

Menang atau kalah dalam AI?

Meningkatnya chatbot AI dan fungsi mesin pencari baru telah mengancam dominasi Google Search. OpenAI memiliki ChatGPT, serta banyak peniru yang berinovasi dan mencoba mengganggu sumber pendapatan utama Google, yang masih menjadi sumber utama laba perusahaan induk. Microsoft adalah salah satu mitra terbesar OpenAI dan telah menanamkan teknologi tersebut ke dalam mesin pencari Bing, yang merupakan mesin bawaan pada peramban Edge (peramban yang menggantikan Internet Explorer).

Pada komputer desktop — tempat Microsoft memiliki pangsa pasar terbesar — Bing mulai meraih pangsa pasar di Google Search. Perkiraan pangsa pasar Google Search turun hingga di bawah 80% untuk pertama kalinya dalam 15 tahun dalam beberapa bulan terakhir. Bing adalah produk pesaing yang mencuri pangsa pasar. Meskipun hal ini mengkhawatirkan, investor perlu beberapa konteks tentang mengapa Google “hanya” memiliki 80% pangsa pasar di desktop saat ini.

Microsoft menghabiskan puluhan miliar dolar untuk produk AI internal dan investasi OpenAI. Peramban Edge menggunakan Bing sebagai default dan merupakan peramban default pada perangkat Windows. Desktop juga semakin tidak penting karena pencarian seluler mengambil lebih banyak keuntungan bagi mesin pencari. Di seluler, Google memiliki pangsa pasar hampir 100% jika Anda mengecualikan mesin pencari Yandex Rusia (pasar tempat Google tidak bersaing).

Dengan keunggulan kompetitif yang dimiliki Microsoft pada desktop dan dorongan agresif yang telah dilakukannya untuk mencoba memenangkan sebagian pangsa pasar bagi Bing, saya pikir para investor seharusnya terkesan bahwa Google masih memiliki pangsa pasar yang tinggi. Alphabet juga tidak berpuas diri. Di bidang AI yang baru, Alphabet telah menunjukkan kemampuan untuk meniru atau meningkatkan inovasi apa pun yang muncul dari OpenAI.

Ada banyak pesaing baru yang mencoba mengalahkan Google. Sejauh ini, tampaknya Google telah mempertahankan posisinya dengan cukup baik. Hal ini membuat saya mempertanyakan apakah Google benar-benar kalah dalam bidang AI. Dengan pendapatan yang naik 14% dari tahun ke tahun pada kuartal terakhir, lebih masuk akal jika Alphabet menang.

Kinerja keuangan yang luar biasa

Hasil keuangan Alphabet tidak terlalu mengejutkan. Pendapatannya mencapai $328 miliar selama 12 bulan terakhir, dengan pertumbuhan yang berasal dari semua aspek bisnis. Jangan lupakan segmen Google Cloud yang menjanjikan, yang menjual inovasi AI Alphabet ke pihak ketiga. Pendapatan Google Cloud mencapai $10 miliar pada kuartal lalu dan akhirnya menghasilkan laba.

Secara keseluruhan, pendapatan operasional Alphabet mencapai $98 miliar dan diperkirakan akan melampaui $100 miliar pada tahun 2024. Hal ini didorong oleh pertumbuhan di Google Cloud, iklan YouTube, dan segmen Google Search yang masih sangat penting. Segmen tersebut sendiri menghasilkan pendapatan sebesar $48,5 miliar pada kuartal terakhir. Itu berarti pendapatan hampir $50 miliar hanya dalam tiga bulan — luar biasa.

Data Pendapatan Operasional GOOGL (TTM) oleh YCharts.

Sahamnya dinilai terlalu rendah

Setelah penurunan baru-baru ini, saham Alphabet kini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sebesar 21,3. Indeks S&P 500 Indeks diperdagangkan pada P/E rata-rata 28,6. Indeks Nasdaq 100 diperdagangkan pada kelipatan pendapatan rata-rata yang bahkan lebih tinggi yaitu 41.

Ini terlalu murah bagi perusahaan yang pendapatannya tumbuh dua digit. Di atas pertumbuhan ini, manajemen Alphabet semakin banyak mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham. Sekarang mereka memiliki dividen kecil yang menghasilkan 0,27%, dengan banyak ruang untuk meningkat di tahun-tahun mendatang. Pembelian kembali saham telah menurunkan jumlah saham yang beredar sebesar 11% dalam lima tahun terakhir.

Tambahkan semuanya, dan saham Alphabet jelas merupakan pembelian yang mudah pada harga ini.