Minggu ini adalah minggu yang buruk bagi saham, minggu yang lebih buruk lagi bagi saham teknologi, dan minggu yang lebih buruk lagi bagi saham-saham semikonduktor.
Saham pemimpin semikonduktor Manufaktur Semikonduktor Taiwan (Tanggal Rilis) -4,43%)Bahasa Indonesia: Teknologi Mikron (MU -3,56%)Dan Perusahaan ASML Holdings Bahasa Inggris: ASML -5,21%) semuanya turun lagi hari ini, masing-masing turun 4,2%, 4,1%, dan 5,2%, hingga pukul 12:38 siang ET.
Minggu ini merupakan minggu yang buruk bagi saham secara umum dan perdagangan kecerdasan buatan (AI) secara khusus, sebagian besar karena kekhawatiran ekonomi makro. Perlu dicatat, industri semikonduktor telah lama dianggap sangat siklus. Meskipun sektor ini sebenarnya telah menjadi yang berkinerja terbaik selama dekade terakhir karena pertumbuhan jangka panjangnya yang luar biasa, prospek perlambatan atau resesi menyebabkan investor meninggalkan para pemimpin industri ini saat ini. Hal ini terutama terjadi setelah antusiasme terhadap kecerdasan buatan telah mengangkat saham-saham ini dalam jumlah besar sejak November 2022 hingga Juli 2024.
Tampaknya kombinasi dari laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan hari ini, bersama dengan rekan-rekan teknologi AI BroadcomLaporan pendapatan yang agak mengecewakan dari perusahaan tadi malam, menyebabkan semua saham yang berfokus pada AI yang terkait erat jatuh lagi hari ini.
Laporan pekerjaan yang lemah memicu kekhawatiran perlambatan
Pagi ini, Departemen Tenaga Kerja melaporkan angka pekerjaan untuk bulan Agustus. Ini merupakan hal yang penting bagi banyak investor, karena laporan pekerjaan bulan Juli yang jauh lebih lemah dari perkiraan telah memicu kekhawatiran bahwa Federal Reserve tertinggal dalam pemangkasan suku bunga.
Meskipun laporan pekerjaan hari ini menunjukkan peningkatan pada bulan Agustus dibandingkan dengan bulan Juli, dan tingkat pengangguran sedikit menurun, namun masih sedikit di bawah ekspektasi. Pada bulan Agustus tercatat penambahan 142.000 pekerjaan baru, naik dari 89.000 yang direvisi turun pada bulan Juli, tetapi di bawah 161.000 yang diharapkan. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,2% dari 4,3%.
Agak sulit untuk mengetahui mengapa investor mengambil laporan ini itu buruknya, karena tampaknya Federal Reserve yakin akan memangkas suku bunga pada pertemuannya tanggal 17 dan 18 September. Namun, “kegagalan” serta revisi ke bawah pada angka pertumbuhan pekerjaan bulan Juni dan Juli menimbulkan ketidakpastian bahwa Federal Reserve terlambat dalam memangkas suku bunga, atau tidak akan melakukan pemangkasan yang cukup saat komite bertemu, yang berpotensi mendorong ekonomi ke dalam resesi.
Bagaimanapun, pasar berada dalam suasana yang sangat emosional minggu ini, terutama setelah data manufaktur lemah yang keluar pada awal minggu pada Selasa pagi.
Laporan laba Broadcom semalam juga tidak membantu. Meskipun raksasa chip dan perangkat lunak itu mengalahkan estimasi analis untuk kuartal ketiga fiskalnya, pendapatan semikonduktornya mungkin mengecewakan, sementara arahan manajemen untuk kuartal keempat juga sedikit lebih rendah dari ekspektasi analis.
Seperti yang ditunjukkan oleh namanya, portofolio Broadcom mencakup banyak bidang, termasuk iPhone, jaringan dan penyimpanan perusahaan, serta akselerator kecerdasan buatan khusus yang dibuatnya untuk desain internal beberapa raksasa teknologi besar.
Broadcom memproduksi sebagian besar chipnya di TSMC, kemungkinan menggunakan peralatan EUV ASML, dan memori Micron digunakan di semua aplikasi teknologi. Jadi, tidak mengherankan jika ketiga perusahaan bereaksi terhadap hasil Broadcom.
Sebagai catatan, CEO Broadcom Hock Tan mengatakan dalam panggilan konferensi dengan para analis bahwa bisnis AI sangat kuat, dengan akselerator AI kustom naik 3,5 kali lipat dari tahun ke tahun, peralihan Ethernet untuk pusat data AI naik 4 kali lipat dari tahun ke tahun, dan laser optik naik tiga kali lipat. Jadi, sulit untuk mengatakan apakah perkiraan yang sedikit lebih lemah dari yang diharapkan itu konservatif, apakah permintaan untuk produk AI melambat lebih cepat dari yang diperkirakan investor, atau apakah produk non-AI Broadcom lainnya, baik chip iPhone, konektivitas telekomunikasi, atau jaringan non-AI, terus melemah dari yang diantisipasi. Sebagai catatan, produk-produk non-AI tersebut telah mengalami penurunan besar, tetapi diharapkan akan pulih.
Bagaimanapun, pendapatan chip secara keseluruhan yang lebih rendah dari yang diharapkan, bahkan jika AI tetap kuat, akan memengaruhi TSMC, Micron, dan ASML. Sementara perusahaan-perusahaan ini juga diuntungkan dengan pertumbuhan AI, masing-masing juga terpapar pada seluruh industri semikonduktor yang lebih luas. ASML mengalami penurunan peringkat analis yang tidak menguntungkan pada hari Rabu, dengan analis tersebut menunjukkan bahwa paparan AI ASML mungkin tidak sebesar yang diperkirakan sebagian orang dibandingkan dengan industri yang lebih luas, mungkin menambah penurunan sahamnya.
Ini bisa menjadi sebuah kesempatan
Investor semikonduktor harus tahu bahwa saham dalam sektor ini sangat fluktuatif, meskipun sektor ini telah terbukti menjadi pemenang jangka panjang. Jadi, untuk mendapatkan keuntungan dari saham-saham ini, Anda harus bertahan saat terjadi penurunan besar seperti ini, atau membeli di tengah berita yang tampaknya buruk saat terjadi penurunan besar.
Meskipun ekonomi mungkin melambat, ketiga nama ini berada di garis depan inovasi dan peluang pertumbuhan AI. Terlepas dari reaksi pasar, sebagian besar eksekutif teknologi pada musim pendapatan ini mengatakan pertumbuhan AI tetap kuat dan akan terus berlanjut hingga tahun depan, dan mungkin lebih lama lagi. Dengan saham-saham ini sekarang jauh dari titik tertingginya di bulan Juli, mungkin sudah waktunya untuk mempertimbangkan menambah saham-saham unggulan ini selama beberapa bulan mendatang yang sulit.