Saham spesialis otomatisasi proses robotik telah mengalami penurunan pada tahun 2024.
Jalur Ui (JALUR -1,68%) Pemegang saham tidak mengalami tahun 2024 yang hebat. Sementara pasar lainnya naik, saham perusahaan perangkat lunak tersebut turun sekitar 50%. Namun, terlepas dari serentetan berita buruk yang menimpa perusahaan, tampaknya perusahaan tersebut masih memiliki bisnis dasar yang kuat.
Seringkali, yang dibutuhkan saham hanyalah secercah harapan untuk memulai reli. Investor UiPath baru-baru ini mendapatkannya, tetapi apakah itu cukup untuk memicu rebound seperti itu?
Perangkat lunak UiPath memiliki banyak aplikasi
UiPath menyediakan perangkat lunak otomasi proses robotik (RPA) kepada kliennya. Perusahaan saat ini tengah mencari teknologi AI generatif untuk membantu mereka meningkatkan produktivitas, dan RPA sangat cocok dengan hal itu dengan memungkinkan pengguna untuk mengotomatiskan tugas-tugas yang berulang. Hal ini membebaskan orang untuk melakukan pekerjaan yang membutuhkan pemikiran orisinal.
Kendala terbesar yang dapat dihadapi UiPath adalah integrasi dengan berbagai paket perangkat lunak yang digunakan perusahaan, tetapi satu jenis biasanya ditemukan di antara semua bisnis: Microsoft Office. UiPath merupakan mitra pilihan Microsoft dan perangkat lunaknya terintegrasi dengan semua produk Office dan AI Copilot generatif.
UiPath memenuhi banyak persyaratan bagi investor dalam hal model bisnisnya — masalahnya terletak pada eksekusinya.
Satu kuartal yang buruk dapat merugikan saham dalam jangka waktu yang lama
UiPath merupakan bisnis yang kuat menjelang kuartal pertama tahun fiskal 2025, yang berakhir pada tanggal 31 Januari. Pendapatannya tumbuh pada kecepatan 31%, dan pada kuartal terakhir tahun fiskal 2024, perusahaan ini membukukan profitabilitas GAAP kuartal pertama. Namun, semua itu runtuh pada kuartal pertama tahun fiskal: Pertumbuhan pendapatan melambat, manajemen memangkas panduan pendapatan untuk tahun fiskal 2025, kerugian GAAP berlanjut, dan CEO-nya mengundurkan diri.
Para pedagang merespons dengan menjual saham, tetapi kuartal kedua tahun fiskal merupakan kisah perubahan haluan. Pendiri dan mantan CEO UiPath, Daniel Dines, kembali ke peran lamanya sebagai CEO dan telah mengarahkan perusahaan ke arah yang benar. Pada kuartal kedua, yang berakhir pada tanggal 31 Juli, pendapatan UiPath melampaui batas atas kisaran panduan yang diberikan pada kuartal pertama, dan manajemen menaikkan prospek setahun penuhnya, meskipun tidak kembali ke level yang diberikan dalam laporan kuartal keempat tahun fiskal 2024.
UiPath masih membukukan kerugian operasional yang signifikan sebesar 33%, yang jauh lebih buruk daripada kerugian 15% yang dideritanya selama Q1. Namun, investor tidak boleh terlalu memikirkan hal itu karena bisnis UiPath belum sepenuhnya stabil sepanjang tahun; Q2 secara historis memiliki pendapatan yang lebih rendah daripada Q1, yang memangkas margin operasionalnya.
Jadi, dengan kepemimpinan yang mapan kembali memimpin dan perkiraan pendapatan yang meningkat, apakah saham ini layak dibeli? Menurut saya, ya. Peluang pasar RPA dinilai hampir $3 miliar pada tahun 2023. Namun, Grand View Research memperkirakan bahwa nilainya akan tumbuh hingga hampir $31 miliar pada tahun 2030. Selain itu, setelah aksi jual yang dialaminya, saham UiPath sangat murah.
Data Rasio PATH PS oleh YCharts.
Diperdagangkan dengan harga hampir 5 kali lipat penjualan dan diposisikan untuk pemulihan, UiPath tampak seperti tawaran menarik yang layak dibeli sekarang. Namun, saya tidak akan membeli sahamnya sampai perusahaan mulai bangkit lagi.