Pengawasan Pemecahan Saham: Apakah ASML Bertahan Berikutnya?

Jendela mungkin akan tertutup bagi ASML untuk membagi sahamnya.

perusahaan Belanda Memegang ASML (ASML 0,07%) adalah pemain besar di industri semikonduktor. Mesin litografi miliknya menghasilkan chip mutakhir, termasuk chip yang mendukung teknologi kecerdasan buatan (AI) terbaru. Saham perusahaan tersebut telah berkembang pesat karena antusiasme AI di Wall Street, sehingga menjadikannya kandidat potensial untuk melakukan pemecahan saham (stock split) karena kini diperdagangkan dengan harga lebih dari $800 per saham.

Perusahaan telah membagi sahamnya beberapa kali sebelumnya, tetapi sudah lebih dari dua dekade sejak pemisahan tradisional terakhirnya, jadi hal ini akan sangat masuk akal. Namun, ada sesuatu yang tidak beres di ASML, dan saham tersebut, meskipun diperdagangkan pada harga saham yang tinggi, telah turun 25% dari harga tertingginya.

Haruskah investor mengantisipasi stock split dari ASML dalam waktu dekat?

ASML sudah tidak asing lagi dengan stock split

Tentu saja, jika sesuatu pernah terjadi satu kali atau lebih sebelumnya, masuk akal kalau hal itu bisa terjadi lagi. ASML telah melakukan pemecahan saham sebanyak empat kali, yang terakhir terjadi pada bulan April 2000, tidak termasuk pemecahan saham terbalik pada tahun 2007:

Data ASML oleh YCharts

Pemecahan saham adalah cara perusahaan menurunkan harga sahamnya dengan meningkatkan jumlah saham secara proporsional. Harga yang lebih rendah membantu investor mengumpulkan lebih banyak saham, dan tambahan likuiditas dari peningkatan jumlah saham memberi karyawan kontrol lebih besar atas cara mereka mencairkan kompensasi berbasis saham. Ditambah lagi, hal ini membuat perusahaan mendapatkan publisitas yang mudah.

Yang terpenting, pemecahan saham tidak mengubah apa pun secara mendasar tentang perusahaan atau sahamnya. Saat Anda mengiris pizza menjadi lebih banyak irisan, pizza yang ada tidak lebih dan tidak lebih sedikit dari sebelumnya. Setiap irisan mewakili porsi pai yang lebih kecil. Pemecahan saham tidak pernah mengubah penilaian suatu saham.

Jika tidak dulu, mengapa sekarang?

Terkadang, ini lebih tentang mengirimkan pesan daripada angka. Pemecahan saham dapat menarik pembeli dengan harga saham yang lebih rendah, namun hal ini mengirimkan pesan positif ketika perusahaan membagi sahamnya pada harga tertinggi sepanjang masa. Semacam seperti: Hai, semuanya berjalan baik, dan kami ingin lebih banyak investor ikut serta dalam hal-hal baik yang terjadi di sini. Lebih sulit untuk menyampaikan pesan tersebut jika ASML membagi sahamnya saat sedang turun terutama dari harga tertingginya.

Harga tertinggi ASML saat ini adalah lebih dari $1.100 per saham. Mengapa manajemen membagi sahamnya sekarang jika tidak dilakukan pada saat itu? Jika ada, saya berpendapat bahwa membagi sahamnya setelah penurunan sebesar 25% mengirimkan pesan yang meminta masyarakat untuk membeli saham tersebut daripada menarik investor ke hal yang baik.

Itu semua mungkin tampak konyol, terutama jika Anda adalah investor jangka panjang yang berfokus pada bisnis di balik saham. Namun, ada alasan mengapa saluran bisnis di TV menggulirkan harga saham di bagian bawah layar atau menampilkan grafik harga saat mendiskusikan suatu perusahaan. Benar atau salah, harga saham sering kali menentukan narasi seputar perusahaan, sehingga perusahaan mempertimbangkan semua ini ketika mempertimbangkan pemecahan saham.

Mengapa ASML turun 25%?

Itu Komposit Nasdaqindeks acuan AS untuk saham-saham teknologi, yang merupakan bagian dari ASML, berada dalam beberapa poin persentase dari titik tertinggi sepanjang masa. Jadi, mengapa ASML bisa turun drastis?

Ketegangan antara Amerika Serikat dan Tiongkok semakin meningkat terkait chip AI. Mesin litografi ultraviolet ekstrim (EUV) ASML sangat penting dalam memproduksi chip kelas atas yang dibutuhkan untuk AI. Amerika Serikat menginginkan ASML membatasi ekspor ke Tiongkok dan memutus layanan pada sistem yang sebelumnya telah dijual perusahaan tersebut ke negara tersebut. Amerika Serikat telah mengutip alasan keamanan nasional. Sebagai tanggapan, Tiongkok mengancam Belanda dan ASML dengan pembalasan ekonomi jika perusahaan tersebut menerapkan pembatasan. Sekitar setengah dari penjualan ASML hingga paruh pertama tahun ini berasal dari Tiongkok, sehingga hal ini berpotensi menjadi masalah besar.

Apakah hal ini akan meluas dan berdampak pada ASML masih harus dilihat. ASML adalah perusahaan yang membuat mesin EUV, sehingga Tiongkok memerlukan solusi jika memilih untuk tidak menggunakan peralatan ASML. Selain itu, tampaknya Belanda tidak akan membiarkan perusahaan teknologi terbesarnya menderita karena politik. Tetap saja, ini adalah sesuatu yang harus dipantau, dan masuk akal jika saham tersebut, yang mencapai puncaknya pada rasio harga terhadap pendapatan yang mahal hampir 60, akan mereda dalam menghadapi hal ini.

Apakah penurunan ini merupakan peluang pembelian? Hal ini dapat terjadi mengingat dominasi ASML dalam teknologi yang memungkinkan AI, meskipun pemecahan saham seharusnya tidak menjadi faktor utama dalam keputusan tersebut. Jika Anda ingin melakukan stock split, Anda mungkin harus menunggu lebih lama lagi.

Justin Pope tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan ASML. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.