Saham Chipotle Turun Setelah Pergantian CEO. Haruskah Investor Membeli Saham Cava?

Banyak investor yang memperdebatkan apakah saham restoran cepat saji lebih baik Grup Cava (CAVA -1,99%) atau Panggangan Meksiko Chipotle (CMG -1,33%)Mengingat Cava mengikuti pedoman Chipotle, dalam genre makanan Mediterania, dan merupakan perusahaan yang jauh lebih kecil, ini adalah perdebatan yang layak.

Namun, kalkulasi berubah setelah pengumuman minggu lalu bahwa CEO Brian Niccol akan meninggalkan Chipotle untuk mengambil alih jabatan puncak di Starbucks. Niccol adalah CEO pertama perusahaan yang sukses sejak pendirinya Steve Ellis pergi, yang menimbulkan ketidakpastian besar bagi raksasa makanan cepat saji itu sekarang setelah dia pergi. Apakah ini semua berarti investor harus mengabaikan Chipotle demi Cava?

Keunggulan Cava

Cava tetap menjadi perusahaan yang dipimpin oleh pendirinya. Brett Schulman mendirikan Cava pada tahun 2010, mengubah citranya dari restoran layanan lengkap yang sebelumnya sudah ada, dan membuka Cava pertama dalam bentuknya saat ini di Bethesda, Maryland, pada tahun 2011.

Dalam banyak hal, Cava tampak seperti “Chipotle kesempatan kedua,” meniru konsep cepat-santai dan penekanan pada makanan yang lebih sehat untuk meluncurkan jaringan makanan Mediterania.

Selain itu, Cava hanya memiliki 323 restoran di seluruh AS hingga April. Jumlah ini kurang dari sepersepuluh dari jejak Chipotle, yang mencakup lebih dari 3.500 lokasi hingga akhir kuartal kedua tahun 2024. Karena bisnis yang lebih kecil dapat dengan mudah mencapai pertumbuhan persentase tinggi, faktor ini tampaknya menguntungkan Cava.

Selain itu, saat mengumumkan rencana untuk go public, Cava menjabarkan rencana untuk memiliki 1.000 restoran pada tahun 2032, kira-kira tiga kali lipat dari jumlah saat ini. Saya memperkirakan pertumbuhan pesat di tahun-tahun mendatang.

Mengapa investor mungkin masih mempertimbangkan Chipotle

Meskipun demikian, dengan lebih dari 3.500 lokasi, Chipotle merupakan model bisnis yang mapan dan terbukti. Selain itu, Chipotle berencana untuk berkembang hingga 7.000 lokasi di Amerika Utara. Meskipun tidak menekankan kehadirannya di luar Amerika Utara, mengulang keberhasilannya di negara lain dapat meningkatkan jumlah restoran jauh di atas 7.000. Sebaliknya, Cava belum menguraikan rencana internasional apa pun.

Selain itu, meskipun kepemimpinan masa depannya dalam jangka panjang tidak diketahui, Niccol telah meninggalkan penggantinya pada posisi yang kuat.Scott Pembuat Perahukepala operasi Chipotle, akan menjabat sebagai CEO sementara.) Niccol berinovasi dengan Chipotlanes dan meningkatkan proses perusahaan, mengakhiri wabah E coli yang merusak reputasi dan harga saham Chipotle. Oleh karena itu, transisinya ke kepemimpinan baru memiliki kemungkinan besar untuk berhasil.

Meskipun sudah lebih mapan, saham Chipotle dijual dengan harga lebih rendah daripada saham Cava. Sebagai perusahaan yang baru saja memperoleh laba, rasio P/E Cava tidak akan mencerminkan valuasinya secara memadai. Saham Cava diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan (P/S) hampir 12. Sebaliknya, saham Chipotle dijual dengan harga kurang dari 7 kali lipat dari penjualannya. Faktor itu sendiri mungkin akan meyakinkan beberapa investor bahwa Chipotle memiliki potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Abaikan Chipotle; beli Cava?

Setelah mempertimbangkan beberapa faktor, Chipotle tampak seperti pilihan yang lebih baik meskipun ada pergantian CEO yang mendadak.

Meskipun kepergian Niccol membawa ketidakpastian bagi Chipotle, ia meninggalkan perusahaan dalam posisi yang kokoh untuk tetap berada di jalur pertumbuhannya. Selain itu, model bisnisnya terbukti memiliki jangkauan yang sangat luas dan peluang yang luas untuk membuka lebih banyak lokasi. Sebaliknya, Cava masih dalam tahap awal fase pertumbuhannya, yang membawa risiko lebih tinggi terjadinya kesalahan.

Terkait tujuan yang dinyatakan masing-masing perusahaan, niat Cava untuk melipatgandakan jumlah restorannya menjadi 1.000 merupakan tingkat pertumbuhan persentase yang lebih tinggi daripada rencana Chipotle untuk 7.000 lokasi di Amerika Utara. Namun, Cava tidak memiliki rencana yang dinyatakan untuk ekspansi internasional. Meskipun Chipotle tidak menekankan kehadirannya yang kecil di luar negeri, mereka memiliki lokasi di Kanadaitu Inggris RayaBahasa Indonesia: PerancisBahasa Indonesia: JermanDan Kuwait, dan ini menunjukkan potensi untuk ekspansi besar.

Ketika menggabungkan potensi itu dengan valuasi Chipotle yang lebih rendah, ia menawarkan jalur yang lebih mudah bagi keuntungan investor.