Saham Energi dengan Hasil 9% Ini Baru Saja Meningkatkan Pembayaran Dividennya

Saat debu mereda akibat pembicaraan tentang perdagangan yen dan jatuhnya pasar, harga minyak masih di atas $75 per barel. Sementara itu, suku bunga pasar cenderung turun untuk mengantisipasi penurunan suku bunga Federal Reserve. Dengan OPEC+ yang memperpanjang pemotongan produksi pada tahun 2025, prospek minyak tetap positif. Namun, Anda tidak perlu menjadi investor minyak yang sangat agresif untuk membeli saham dengan imbal hasil 9%. Energi Vitesse (VTS -0,22%)Berikut alasannya.

Dividen Vitesse Energy

Setelah memberi tahu investor bahwa mereka akan menaikkan dividen kuartalan dari $0,50 per saham menjadi $0,525 per saham dalam hasil kuartal pertama, investor Vitesse Energy gembira menerima peningkatan dividen tersebut pada tanggal 28 Juni. Dividen tahunan sebesar $2,10 membuat Vitesse memperoleh imbal hasil dividen sebesar 9,2% pada saat penulisan.

Ini adalah hasil yang menarik, tetapi sejarah dipenuhi dengan saham-saham berimbal hasil tinggi yang akhirnya mengecewakan para investor. Jadi, seberapa berkelanjutan dividen Vitesse Energy?

Dividen yang berkelanjutan

Seperti yang mungkin Anda asumsikan tentang perusahaan minyak dan gas, Vitesse bukanlah saham yang dapat dibeli jika Anda khawatir tentang jatuhnya harga energi. Namun, saham ini menarik untuk dibeli jika Anda optimis terhadap minyak, merasa nyaman dengan harga minyak saat ini, atau bahkan dapat menoleransi penurunan harga.

Pendapat terakhir ini muncul karena kebijakan Vitesse untuk melakukan lindung nilai terhadap produksi minyaknya. Sebagai referensi, perusahaan tersebut juga memproduksi gas tetapi tidak melakukan lindung nilai terhadapnya. Untuk lebih jelasnya, lindung nilai selalu merupakan ilmu yang tidak sempurna, dan Anda agak bergantung pada kemampuan manajemen untuk menilai kondisi pasar dan kebutuhan lindung nilai.

Meski demikian, bagi mereka yang khawatir tentang arah harga minyak, perlu dicatat bahwa Vitesse telah meningkatkan kontrak swap minyak mentah terbuka (cara melindungi harga minyak) sepanjang tahun. Swap adalah kontrak derivatif untuk menukar aset (dalam hal ini, minyak) dengan harga tetap untuk jangka waktu tertentu. Tidak begitu penting untuk membahas detail swap, tetapi lebih penting untuk memahami bahwa swap berarti Vitesse akan mendapat keuntungan finansial jika harga minyak turun di bawah harga yang disepakati.

Pada akhir tahun 2023, Vitesse melakukan lindung nilai terhadap 40% dari “produksi minyak yang diharapkan pada tahun 2024 yang dilindung nilai pada harga rata-rata $78,95” per barel. Pada akhir tahun, totalnya mencapai 1,68 juta barel minyak selama enam kuartal berikutnya. Pada akhir kuartal pertama, angka ini naik menjadi 2,45 juta barel selama tujuh kuartal berikutnya. Pada akhir kuartal kedua, angka ini mencapai 2,18 juta barel selama enam kuartal berikutnya.

Mengingat produksi minyak pada tahun 2023 sebesar 2,97 juta barel dan 1,67 juta pada enam bulan pertama tahun 2024, jelas bahwa Vitesse telah meningkatkan lindung nilai produksi minyaknya — sesuatu untuk meredakan kekhawatiran mereka tentang potensi penurunan harga minyak.

Sumber gambar: Getty Images.

Kemajuan operasional yang baik

Ide lindung nilai adalah mengisolasi risiko (baik positif maupun negatif) dalam keterampilan inti manajemen dan bagaimana hal itu menambah nilai bagi pemegang saham. Yaitu, kemampuan untuk meningkatkan produksi dengan memiliki kepentingan minoritas di sumur sebagai non-operator, terutama di ladang minyak Bakken di North Dakota.

Oleh karena itu, penting bagi perusahaan untuk menunjukkan bahwa mereka dapat memperoleh aset dengan sukses dan meningkatkan produksi serta arus kas sesuai dengan itu. Kabar baik dari laporan laba kuartal kedua baru-baru ini adalah bahwa perusahaan berada di jalur yang tepat untuk melakukannya pada tahun 2024.

Manajemen menargetkan peningkatan produksi minyak dan gas alam dari 11.889 barel setara minyak per hari (Boe/d) ke angka dalam kisaran 13.000 Boe/d hingga 14.000 Boe/d pada tahun 2024. Manajemen menegaskan kembali target tersebut dalam presentasi laba dan juga melaporkan tingkat 13.504 Boe/d pada kuartal kedua dan 13.030 Boe/d pada semester pertama. Angka-angka tersebut sangat bagus, mengingat Vitesse membeli aset minyak tambahan pada kuartal kedua yang “diharapkan memberikan peningkatan material pada produksi dan arus kas, terutama pada akhir tahun 2024 dan akhir tahun 2025,” menurut CFO James Henderson pada awal Mei.

Saham yang layak dibeli

Dengan produksi minyak yang meningkat pada paruh kedua dan paruh pertama sudah berada pada batas bawah tingkat tahunan, Vitesse siap untuk pertumbuhan produksi yang baik. Selain itu, peningkatan lindung nilai membantu mengurangi risiko penurunan (meskipun juga mengurangi potensi kenaikan). Secara keseluruhan, Vitesse tetap menjadi pilihan yang sangat baik bagi investor yang mencari pendapatan dan ingin mendapatkan eksposur terhadap harga minyak pada harga saat ini.