Kekhawatiran investor dan valuasi yang tinggi telah menghukum pembuat chip tersebut, tetapi masa depannya masih terlihat cerah.
Nvidia (Bahasa Indonesia: NVDA -7,62%) Saham mengawali bulan September bukan dengan gemilang, tetapi dengan kekecewaan. Akhir minggu lalu, perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2025 (berakhir 28 Juli), dan meskipun hasilnya lebih baik dari yang diharapkan, hasilnya tidak sekuat yang diharapkan beberapa investor.
Saham kembali tertekan pada hari Selasa, anjlok hingga 8,4%. Hingga pukul 12:27 ET, saham masih turun 7,8%.
Meskipun masih ada ketidakpastian, investor sebaiknya mengambil langkah mundur dan melihat gambaran yang lebih besar.
Hutan untuk pepohonan
Beberapa investor menjadi khawatir tentang saham Nvidia dalam beberapa minggu terakhir, dan mudah untuk memahami alasannya. Setelah lima kuartal berturut-turut mengalami pertumbuhan tiga digit dari tahun ke tahun, manajemen memperkirakan perlambatan moderat, dengan target pertumbuhan pendapatan sebesar 80% pada kuartal ketiga. Memang, pertumbuhannya lebih lambat dari sebelumnya, tetapi tetap saja pertumbuhannya patut dibanggakan.
Masalah lain yang membebani sentimen investor adalah menurunnya margin kotor Nvidia sebesar 75,1%. Meskipun itu merupakan peningkatan dibandingkan dengan 70,1% pada kuartal tahun sebelumnya, itu turun dari 78,4% pada kuartal pertama. Beberapa investor khawatir ini bisa menjadi awal dari tren baru, tetapi kesimpulan itu terlalu dini. Nvidia dijadwalkan untuk mulai mengirimkan prosesor kecerdasan buatan (AI) Blackwell generasi berikutnya akhir tahun ini, dan peluncuran produk baru sebelumnya telah meningkatkan margin. Kali ini kemungkinan tidak akan berbeda.
Akhirnya, muncul berita selama akhir pekan tentang pertikaian antara Tiongkok dan Jepang terkait sanksi pada peralatan pembuat chip canggih, dengan Tiongkok mengancam akan melakukan “balasan ekonomi,” menurut laporan Bloomberg. Perselisihan ini berpotensi meluas ke sektor AI yang lebih luas, tetapi masih terlalu dini untuk mengatakannya.
Mengambil langkah mundur
Berkat adopsi AI yang melonjak, saham Nvidia telah naik lebih dari 650% sejak awal tahun lalu (hingga tulisan ini dibuat) dan mengalami lonjakan yang sepadan dalam valuasinya, saat ini dijual dengan harga sekitar 38 kali lipat dari penjualan berjangka. Meskipun itu tentu saja merupakan harga premium, rekam jejak Nvidia menunjukkan bahwa hal itu layak untuk dibayar.
Masih terlalu dini untuk adopsi AI generatif, dengan pasar yang diperkirakan bernilai $1,3 triliun pada tahun 2032, menurut Bloomberg Intelligence. Itu menunjukkan masih banyak waktu bagi Nvidia untuk terus memanfaatkan peluang yang muncul ini.
Itulah sebabnya saham Nvidia layak dibeli.