Apakah Sudah Terlambat untuk Membeli Saham PayPal?

Raksasa pembayaran digital mungkin berada di tempat yang lebih baik dari yang Anda sadari.

Kepemilikan PayPal (Daftar Isi) 0,47%) telah lama menjadi pecundang di Wall Street. Perusahaan ini kehilangan arah dan sebagian besar nilai sahamnya selama beberapa tahun terakhir, tetapi keadaan mungkin membaik. Apakah masih ada peluang di depan, atau apakah Anda kehilangan kesempatan untuk membeli saham yang pernah laku ini?

PayPal belum kehilangan daya tariknya — belum

Ada lebih dari 400 juta orang di dunia yang memiliki akun PayPal. Jumlah tersebut lebih banyak dari jumlah seluruh penduduk AS, ditambah Kanada dan beberapa negara lainnya. PayPal adalah platform tepercaya untuk digunakan dalam pembelian dan pembayaran digital, dan tidak seorang pun boleh berpikir bahwa PayPal sudah tidak ada lagi.

Perusahaan mengambil langkah yang tepat dengan mengangkat CEO baru ketika pertumbuhan mulai memudar dan tampaknya perusahaan perlu penyegaran. Perusahaan masih memiliki merek dan platform terbaiknya, dan perusahaan melakukan perubahan yang diperlukan untuk melindunginya.

Sesuatu yang menonjol bagi saya dalam pembaruan pendapatan terbaru adalah bahwa akun aktif tetap stabil. PayPal kehilangan akun untuk sementara waktu. Manajemen telah menjelaskan bahwa mereka melepaskan akun yang kurang aktif dan memfokuskan sumber dayanya pada pelanggan yang lebih aktif. Hal itu menyebabkan perputaran akun tetapi tingkat transaksi lebih tinggi. Mungkin begitu, tetapi penting untuk mengawasi angka-angka tersebut, karena perusahaan tidak dapat memeras lebih banyak transaksi dari pelanggan yang sama selamanya. Tampaknya perputaran telah berhenti, setidaknya untuk saat ini.

Ada banyak lagi pembaruan positif. Pendapatan (netral mata uang) meningkat 9% dari tahun ke tahun, melampaui panduan sebesar 7%. Total volume pembayaran (TPV) naik 11%, margin operasi yang disesuaikan meningkat 2,3 poin menjadi 18,5%, dan laba per saham (EPS) yang disesuaikan meningkat 36% menjadi $1,19.

Masih ada pekerjaan yang harus dilakukan

PayPal adalah bisnis yang tidak terlalu bergantung pada aset. Bisnis ini sebagian besar berbasis layanan, meskipun menawarkan perangkat keras seperti perangkat point-of-sale. Bisnis ini seharusnya memiliki margin kotor yang tinggi, tetapi lihat apa yang terjadi padanya selama beberapa tahun terakhir.

Data Margin Laba Kotor PYPL (Triwulanan) oleh YCharts

Selain beberapa perangkat keras, yang bukan merupakan persentase besar dari bisnis atau biaya PayPal, “produk” yang dijualnya adalah layanan bisnis-ke-bisnis. Penggerak pertumbuhan PayPal terbesar selama beberapa tahun terakhir adalah melalui layanan label putih dengan nama Braintree, atau yang disebutnya sebagai pembayaran tanpa merek. Itu adalah jenis bisnis grosir, yang telah menghasilkan pendapatan dengan laba lebih rendah untuk PayPal. Pendapatan Braintree yang lebih tinggi tetapi tidak terlalu menguntungkan telah membebani laba bersih.

TPV untuk pembayaran bermerek, yang berada di bawah nama PayPal, hanya meningkat 5% dari tahun ke tahun pada kuartal kedua dan mencapai 28% dari TPV, sementara pembayaran tanpa merek meningkat 28% dari tahun ke tahun dan mencapai 34%. Mudah untuk melihat apa yang terjadi di sini. CEO Alex Chriss mencatat bahwa Braintree “memberikan kontribusi yang berarti pada pertumbuhan margin transaksi untuk pertama kalinya dalam lebih dari 2 tahun.” Sejak bergabung, Chriss telah berbicara tentang membawa “harga ke nilai,” dan ia telah berupaya memperbaiki struktur harga tanpa merek untuk memenuhi nilai yang diciptakannya bagi klien. Sebagai pemimpin di sini, PayPal memiliki kekuatan penetapan harga yang belum sepenuhnya dimanfaatkan. Itu membuahkan hasil.

Pada saat yang sama, pekerjaan Chriss adalah menghidupkan kembali pertumbuhan dalam pembayaran bermerek. Itulah yang telah ia kerjakan dengan penuh semangat sejak ia mengambil alih. Perusahaan ini sangat berfokus pada penciptaan pengalaman yang positif dan sederhana bagi pengguna PayPal untuk mendorong pertumbuhan.

Tidak ada kata terlambat untuk membeli saham yang bagus

Bukan hanya saya yang menyambut baik berita PayPal. Saham PayPal telah meningkat sejak laporan kuartal kedua dirilis pada 29 Juli. Sejak saat itu, sahamnya naik 23%.

Dengan harga ini dan dengan lintasannya saat ini, PayPal tampaknya bergerak ke arah yang benar. Masih ada pekerjaan yang harus dilakukan, tetapi jalannya tampak lebih jelas sekarang. Kebetulan, karena PayPal menjadi operasi yang lebih ketat, PayPal cenderung tidak membiarkan pesaing menyusup melalui celahnya dan mendorong mereka terbuka. Perusahaan lain, yang mungkin menghadapi tantangan mereka sendiri, juga kembali ke operasi inti mereka dan mungkin kurang fokus untuk mendapatkan tempat di wilayah PayPal.

Meskipun saham PayPal sedang naik, saham tersebut masih turun 73% selama tiga tahun terakhir. Anda mungkin tidak menyadari kenaikannya sebelum itu, tetapi saham tersebut akan naik lagi, dan saham tersebut tampak seperti saham bernilai tinggi bagi investor jangka panjang.

Jennifer Saibil tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di PayPal dan merekomendasikannya. Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: short call September 2024 senilai $62,50 di PayPal. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.