Merek kecantikan ini masih belum pulih dari laporan pendapatan yang lemah di bulan Agustus.
Stok dari peri Kecantikan (PERI -0,42%) turun 27,2% pada bulan September, menurut data dari S&P Global Market Intelligence. Sebuah merek kecantikan yang berkembang pesat yang mengambil pangsa pasar dari pemain lama, elf Beauty menjadi terkenal di kalangan investor setelah mempercepat pertumbuhan pendapatan hingga hampir 100% dalam beberapa tahun terakhir. Kini, perusahaan tersebut telah merevisi panduannya ke bawah untuk tahun fiskal mendatang, sehingga menyebabkan investor kecewa terhadap saham tersebut.
Inilah mengapa saham elf Beauty kembali merosot di bulan September.
Lebih banyak pengeluaran pemasaran, lebih sedikit pertumbuhan pendapatan
Dengan produk-produknya yang lebih murah dibandingkan dengan para pemain lama, elf Beauty telah menjadi favorit penggemar di kalangan pembelanja kecantikan muda di Amerika Serikat dan semakin meningkat di seluruh dunia. Dalam 10 tahun terakhir, pendapatan telah melonjak 431% dan mencapai lebih dari $1 miliar dalam 12 bulan terakhir.
Dalam beberapa tahun terakhir, elf Beauty telah membukukan pertumbuhan pendapatan sebesar 50%. Inilah sebabnya mengapa rasio harga terhadap pendapatan (P/E) perusahaan melonjak hingga 100 beberapa kali lipat dalam tiga tahun terakhir. Sayangnya, manajemen kini memperkirakan pertumbuhan ini akan melambat. Untuk tahun fiskal berjalan 2025, manajemen elf Beauty memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 25% hingga 27%. Ini masih kuat tetapi jauh lebih buruk dibandingkan tahun-tahun sebelumnya dan menjadi alasan mengapa saham turun pada musim panas ini dan memasuki bulan September.
Yang lebih buruk lagi, elf Beauty meningkatkan pembelanjaan pemasarannya lebih cepat dibandingkan pendapatan, itulah sebabnya margin keuntungan menurun. Secara umum, jika Anda meningkatkan pembelanjaan pemasaran lebih cepat daripada pendapatan, Anda akan memperkirakan pertumbuhan pendapatan akan meningkat. Hal ini menunjukkan tidak efisiennya pembelanjaan dari elf Beauty dengan dana iklannya.
Apakah pertumbuhan akan terus berlanjut?
Pertanyaan besar bagi pemegang saham Elf Beauty adalah apakah mereka dapat terus meningkatkan pendapatan sebesar 20%+ setelah tahun 2025. Kehadirannya di dunia internasional sangat minim, sehingga dapat membuka pasar yang besar bagi perusahaan. Namun pangsa pasar di Amerika Serikat sudah terbilang tinggi, yaitu 12,3% untuk kategori kosmetik. Akan jauh lebih sulit untuk mendapatkan bagian dari tingkat ini dan mendorong pertumbuhan pendapatan di pasar dalam negeri di masa depan.
Parahnya lagi, Elf Beauty belum tentu murah setelah merosot tajam di bulan September. Saham tersebut memiliki P/E 50, jauh di atas S&P 500 rata-rata 30, yang dengan sendirinya diperpanjang. Dengan mempertimbangkan hal ini, sulit untuk merasionalkan pembelian saham elf Beauty kecuali Anda yakin saham tersebut dapat tumbuh dengan cepat selama bertahun-tahun ke depan.
Brett Schafer tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan elf Beauty. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.