Nvidia mungkin menang sekarang, tetapi ada tanda-tanda kelemahan.
Nvidia (NVDA -5,12%) mungkin menjadi raja investasi kecerdasan buatan (AI) saat ini, tetapi bukan berarti akan tetap berada di posisi itu selamanya. Saat ini, perusahaan ini berada di puncak karena kliennya membeli ribuan unit pemrosesan grafis (GPU) dan menempatkannya di pusat data raksasa untuk memproduksi dan melatih model AI.
Pada akhirnya, permintaan ini akan menurun seiring perusahaan membangun kapasitas mereka, membuka jalan bagi gelombang investasi AI berikutnya. Oleh karena itu, saya pikir ada tiga perusahaan yang dapat bernilai lebih dari Nvidia lima tahun dari sekarang. Mereka adalah Manufaktur Semikonduktor Taiwan (Tanggal Rilis) -0,23%)Bahasa Indonesia: Alfabet (GOOG 0,13%) (Google Terjemahan) 0,41%)Dan Bahasa Indonesia: Amazon.com (Inggris) 0,52%)Meskipun pendakiannya tidak akan mudah, saya pikir mereka dapat menggusur Nvidia.
Taiwan Semi akan menang terlepas dari perusahaan mana yang menduduki tahta AI
Taiwan Semiconductor mungkin merupakan pilihan yang mengejutkan, karena saat ini perusahaan ini jauh lebih kecil daripada Nvidia (Nvidia dinilai sebesar $2,6 triliun dibandingkan TSMC yang bernilai $775 miliar). Namun, beberapa faktor pendorong akan mendorong TSMC lebih tinggi.
Pertama, Taiwan Semiconductor lebih beragam daripada Nvidia. Nvidia pada dasarnya adalah perusahaan yang hanya memiliki satu keahlian dengan GPU dan produk yang melengkapinya. Taiwan Semi mungkin juga merupakan perusahaan yang hanya memiliki satu keahlian karena yang dilakukannya hanyalah memproduksi chip, tetapi kasus penggunaan chip tersebut sangat luas sehingga akhirnya menjadi beragam. Misalnya, apel adalah salah satu pelanggan terbesar Taiwan Semi dan dapat segera mengalami peningkatan permintaan yang besar karena Apple Intelligence hanya tersedia pada iPhone generasi terbaru.
Kedua, TSMC tengah mengembangkan chip 2nm (nanometer) yang mampu memberikan kinerja yang sama dengan pendahulunya yang berukuran 3nm, kecuali bahwa chip tersebut mengonsumsi daya 25% hingga 30% lebih sedikit. Itu adalah peningkatan kinerja yang sangat besar, dan chip ini akan mendorong perangkat keras generasi berikutnya yang digunakan untuk memproses model AI.
Namun, apakah model AI generasi berikutnya akan dijalankan pada perangkat keras Nvidia? Belum tentu.
Apple Intelligence tidak menggunakan GPU Nvidia. Sebaliknya, mereka menggunakan unit pemrosesan tensor (TPU) Alphabet. Meskipun hal ini mungkin mengejutkan bagi sebagian investor, seharusnya tidak demikian. GPU Nvidia sangat fleksibel dan mampu memproses berbagai beban kerja. Namun, ada cara yang lebih efisien untuk melatih model AI jika beban kerja diatur dengan benar. Itulah sebabnya TPU Alphabet dapat menjadi pilihan yang lebih baik daripada GPU Nvidia.
Bagi sebagian besar pelanggannya, TPU ini hanya dapat diakses melalui Google Cloud. Seiring dengan semakin mahirnya programmer dalam menyiapkan model AI untuk perhitungan yang efisien, hal ini akan mengalihkan beban kerja dari GPU ke perangkat keras yang secara khusus dirancang untuk memproses AI, seperti TPU. Jadi, semua teknologi yang diinovasi TSMC mungkin akan digunakan dalam produk seperti TPU, bukan GPU, yang dapat menyebabkan Alphabet bangkit dan Nvidia jatuh.
Namun bagaimana Amazon berperan?
Amazon dan Alphabet adalah bisnis yang sangat mirip
Meskipun banyak yang mengenal Amazon sebagai platform perdagangan dominannya, Amazon sebenarnya adalah penyedia infrastruktur komputasi awan terbesar di dunia. Seperti Alphabet, Amazon juga memiliki chip khusus yang dibuat khusus untuk mengoptimalkan pelatihan AI.
Perusahaan akan mendapat keuntungan dari pendorong yang sama yang akan mendorong Alphabet lebih tinggi dalam beberapa tahun ke depan, kecuali bahwa pengaruhnya mungkin lebih mendalam karena Amazon Web Services (AWS) menghasilkan persentase yang lebih tinggi dari laba operasi Amazon daripada Google Cloud milik Alphabet.
Lebih jauh lagi, bisnis perdagangan Amazon masih berjalan dengan baik. Ini adalah kesamaan lain dengan Alphabet, karena Alphabet memiliki pendorong pertumbuhan yang besar dalam bidang AI, tetapi bisnis periklanannya terus mencetak uang. Karena bisnis perdagangan Amazon terus tumbuh dan menjadi lebih efisien, Amazon akan berubah menjadi bisnis yang lebih besar, berpotensi melampaui Nvidia dalam waktu lima tahun.
Meskipun Nvidia tidak diragukan lagi telah memenangkan putaran pertama investasi AI, masih banyak yang harus dilakukan. Seiring dengan beralihnya perusahaan ke perangkat keras yang spesifik beban, saya pikir perusahaan seperti Amazon dan Alphabet akan berhasil, membawa Taiwan Semiconductor (pembuat chip ini) bersama mereka.
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Keithen Drury memiliki jabatan di Alphabet, Amazon, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool memiliki jabatan di Alphabet, Amazon, Apple, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing dan merekomendasikannya. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.